۱۸ آذر ۹۹؛ بازگشایی اثربخش؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش اندکی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و ۵۰۷ هزار واحدی تنزل کرد. فارس، شستا و کگل بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. فملی نیز بیشترین تاثیر مثبت را داشت. ارزش معاملات خرد با کاهش ۳۰ درصدی مواجه شد و به رقم حدود ۱۸ هزار میلیارد تومان رسید. امروز حقیقی ها حدود ۱۸۷ میلیارد تومان نقدینگی به بازار تزریق کردند. نرخ ارز و سکه نیز بدون تغییر نسبت به روز قبل به ترتیب در محدوده ۲۶ هزار تومان و ۱۲ میلیون تومان قرار گرفتند. امروز، بازار سهام تحت فشار عرضه نسبتاً سنگینی قرار گرفت و ارزش معاملات نیز نسبت به روز قبل کاهش یافت. اما نکته عجیب بازار امروز در این بود که ورود نقدینگی حقیقی داشتیم. بازگشایی فملی تاثیر بسیار مهمی در تثبیت بازار در محدوده ۱ و نیم میلیون واحدی ایفا نمود و به نوعی این نماد ناجی بازار بود. همچنان روند خروج نقدینگی از صندوق های با درآمد ثبات تداوم دارد. این نقدینگی خارج شده چاره ای جز راهیابی به بازار سهام ندارد. به نظر می رسد بر سر تداوم رشد بازار اجماع وجود دارد اما رشد اخیر بازار در بسیاری از نمادها باعث شده است تا عرضه کنندگان به جهت شناسایی سود افزایش یابند و نوسانات بازار نیز افزایش یابد. در این میان تک سهم ها و صنایع کوچکترِ بنیادی البته از اقبال عمومی بیشتری برخوردار هستند. این موضوع را روند معاملات امروز نیز به خوبی نشان داد. البته مدتی است بین صنایع چرخش نقدینگی رخ می دهد، به عنوان مثال بانکها که هفته گذشته معاملات پر تقاضایی داشتند این هفته متعادل شدند و بالعکس پالایشگاه ها که هفته گذشته معاملاتی متعادل داشتند، این هفته پر تقاضا ظاهر گشتند. با اینکه روند کلی بازار همچنان صعودی است اما نیاز به استراحت و دست به دست شدنِ بازار باعث شد تا بازار این روزها درجا بزند. ریزشهای ممتد و اصلاح های عجیب و غریب را برای بازار به هیچ وجه نمی توان متصور بود. چرا که سیگنالهایی که از بودجه ۱۴۰۰، قیمتهای جهانی و رکود در بازارهای موازی وجود دارد اجازه هیچ اصلاحی به بازار را نمی دهند. تقریباً با اصلاح جزئی نرخ ارز و اظهارات جدید بایدن و اتفاقاتی که برای برجام رخ داده است، از آرایش برجامی بازار نیز خبری نیست و بازار همانند گذشته این تقسیم بندی را رعایت نمی کند. اما همچنان اثرات بودجه ای و مصوبات مجلس و دولت در خصوص صنایع می تواند اثرات افزایشی یا کاهشی به بازار وارد کند. چرا که این مصوبات همانند موضوع لایحه فولادی ها تاثیر به سزایی در سودآوری شرکتها و صنایع خواهند داشت. بنابراین بازار در شرایط فعلی این وقایع را بیشتر از وقایع پیرامونی و حاشیه ای رَصَد می کند. عکس العمل بازار به اتفاقاتی نظیر ترورِ یک دانشمند هسته ای نشان داد که بازار دیگر از این اتفاقات هیجان نمی پذیرد. در این میان که اندکی معاملات به رکود رفته است نقش تحلیل و تحلیلگران بخصوص تحلیلگرانی که سود شرکتها را ارزیابی می کنند بسیار پررنگ شده است. چرا که نقدینگی فعلی همانند نقدینگی ابتدای سال دل به دریا نمی زند و هر سهمی را خرید نمی کنند. این نقدینگی درس بزرگی گرفته است و بسیار محتاط شده است. اصول درست سرمایه گذاری نیز همین است. هر چند بخش کوچکی از پرتفو می تواند مورد سفته بازی قرار بگیرد اما قطعاً بخش اعظم پرتفو باید در نمادی امن سرمایه گذاری گردد. عدم رعایت این اصل زیان های جبران ناپذیری به سرمایه گذار وارد می کند، همانطور که در ریزش اخیر این زیان وارد شد. البته خروج به موقع نیز یک معیار مهم برای سرمایه گذاری است و همانطور که واگرایی هایی که تحت تاثیر عرضه های سهمگین سهام عدالت و حقوقی ها در مرداد ماه امسال رخ داد و عده ای آن را دریافت کردند و از بازار خارج شدند لزوم توجه به تحلیلهای کوتاه مدتیِ بازار، نظیر تحلیلهای تکنیکال را نیز دو چندان می کند.

نظرها