۲۷ دی ۹۹؛ چهارمین خروج پول سنگین حقیقی ها در تاریخ بازار سرمایه ایران رقم خورد؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهشی ۳ و نیم درصدی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و ۱۸۶ هزار واحدی رسید. فارس، فولاد و فملی بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد با کاهشی ۳۳ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۸ هزار میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۲ هزار ۵۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل با کاهش قابل توجه مواجه شد و به ترتیب در محدوده ۲۳ هزار و ۴۰۰ تومان و ۱۰ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان قرار گرفتند. امروز و در یک روز بین التعطیلین، یکی از تلخ ترین روزهای تاریخ بازار سرمایه ایران رقم خورد. بجز قرمز و صف فروش خصوصاً در نمادهای صادراتی، چیز دیگری به چشم نمی خورد. البته خودروسازان و برخی تک نمادها معاملات بهتری داشتند، اما آنها نیز تحت تاثیر سایر گروه ها و جو بازار قرار گرفتند و در دامنه ای از منفی به سر بردند. صفوف فروش در پالایشگاه ها، پتروشیمی ها، معدنی ها و فلزات اساسی یعنی دقیقاً گروه هایی که از کاهش نرخ ارز متاثر می شوند تقریباً تا اواخر وقت وجود داشت. البته فشار فروش تدریجی به وجود آمد و سنگینتر شد از همان ابتدای وقت این وضعیت را شاهد نبودیم. تحرکاتی بسیار جدی هم در اواخر وقت به جهت جمع آوری این صفوف فروش دیده می شد اما همچنان بیش از 6 هزار میلیارد تومان پشت صفوف فروش باقی ماند. پول سنگینی هم به صندوق های با درآمد ثابت وارد شد. بنابراین پیش بینی اینکه روز دوشنبه چه اتفاقی رخ می دهد دشوار است، اما واضح است که بازار سهام هر آنچه که قرار است با دلار 20 هزار تومانی احتمالی و حتی کمتر از آن رخ دهد را در قیمت سهام لحاظ کرده است. تشدید فشار فروش در بازار علاوه بر نرخ های کاهشی ارز و کاهش انتظارات تورمی، به عوامل مختلف دیگری هم وابسته است. اگر از داستان ریسکهای سیاسی مختلفی از جمله شروع غنی سازی 20%، آغاز تولید اورانیوم فلزی در ایران و یا مانورهای موشکی پشت سر هم ارتش که این روزها وجود دارد فاکتور بگیریم، بارها از تاثیر دومینوار تشکیل صفوف فروش خصوصاً در نمادهای تاثیرگذار بر کلیت بازار صحبت کردیم. به نظر می رسد وقت آن است که یکبار برای همیشه موضوع دامنه نوسان و حجم مبنا در بورس تهران حل شود. این دو چه در روزهای مثبت و چه در روزهای منفی مقوله تشدید کننده هیجانات می باشد و به موضوعی روانشناسی برای بازار تبدیل شده است. شکسته شدن کفهای بنیادی و فعال شدن حد ضرر سرمایه گذاران، خصوصاً سرمایه گذاران کوتاه مدتی باعث می شود تا همگی فروشنده باشند. در این شرایط شناسایی ارزندگی یا عدم ارزندگی سهام معنا ندارد و به تدریج فشار ابطال صندوق های مشترک سرمایه گذاری نیز به آن افزوده می شود. صف فروش به تدریج صف فروش می آورد. مدیر صندوق به جهت پاسخگویی سرمایه گذارن چاره ای جز فروش سهام برایش باقی نمی ماند. بنابراین وارد یک سیکل معیوب فروش و خروج نقدینگی می شویم. می توان البته مشابه چنین وضعیتی را در هیجانات مثبت بازار و تزریق های پی یا پی بازار تصور کرد که مدتهاست البته از چنین شرایطی عبور کرده ایم. تداوم این وضعیت بی اعتمادی را گسترده تر می کند و حتی خریداران بلندمدتی و اصطلاحاً بنیادی نیز احساس ترس و خطر می کنند. بازار در این شرایط اصطلاحاً پَنیک Panic می شود. حمایتهای حقوقی ها دیگر افاقه نمی کند. البته تجربه بارها ثابت کرده است خریداران این روزها خصوصاً حقوقی ها، در میان مدت و بلندمدت برندگان اصلی این اتفاقات هستند. آنها سهام ارزشمند بازار را به نازلترین قیمت در همین هیجانات بازار اصطلاحاً جارو می کنند. چرا که حقوقی ها عمدتاً به دلیل اینکه به یک شخص وابسته نیست کمتر دچار استرس و هیجان خرید در منفی قرار می گیرند. بااینکه فشار فروش سنگین است و ممکن است حتی تحت تاثیر جو به وجود آمده به محدوده های 1 میلیون واحد نیز برویم اما توصیه اکید در این شرایط این است که اگر تا بحال دست به فروش نزده اید دست نگه دارید و مدتی اخبار بازار را دنبال نکنید. حمایتهای مهم شاخص کل در محدوده 1 میلیون و 100 و در بدترین شرایط 980 هزار واحدی است و اگر قرار باشد دلار نیز به روند کاهشی خود ادامه دهد و حتی به قیمتهای زیر 20 هزار تومان برود، بدون شک زیر قیمتهای 20 هزار تومانی با هجوم سنگین خریداران خصوصاً تقاضاهای خروج سرمایه، مواجه می شود و مجدداً رشد خواهد کرد. طی روزهای قبل عنوان شد که تراز نقدینگی، تراز تجاری و کسری بودجه دولت اجازه پایداری نرخ های زیر 20 هزار تومانی را نخواهد داد و کاهش این روزهای نرخ ارز بیش از هر چیز بهره برداری سیاسی و انتخاباتی خواهد داشت. محمود سریع القلم، کارشناس سیاسی برجسته، از آینده برجام و مذاکرات احتمالی پیش روی می گوید؛ «معمولاً در سیاست، ابهام گویی برای حل نشدن یک موضوع بسیار کارساز است. احتمالاً اولین قدم دولت بایدن اخذ تاییدیۀ سازمان بین المللی انرژی اتمی از بازگشت ایران به مفاد فنی برجام خواهد بود که خود تحقیقاً 4-6 ماه به طول خواهد انجامید. برای تشویقِ ایران به بازگشت، اجازۀ دسترسی محدود به منابع مالی و فروش محدود نفت ممکن است در دستور کار باشد. لغو کامل تحریم ها به معنایی که ایران از آن استفاده می کند به لحاظ سیاسی و حقوقی با موانع بسیاری روبرو است و دست کم زمان بر خواهد بود.روند احتمالی این توافقات نیز، تابع انتخابات ریاست جمهوری و سیاست گذاری های کوتاه مدت و میان مدت ایران خواهند بود. به نظر می رسد دولت بایدن مسائل منطقه ای و موضوع توان موشکی ایران را مطرح خواهد کرد ولی به خوبی می داند که اخذ امتیاز در آنها سهل نیست. اما انداختن این دو موضوع در ریل مذاکرات ادامه دار، منطقه را تا حدی آرام نگه خواهد داشت. بنابراین، بایدن نهایی کردن موضوع هسته ای و ثبات بخشیدن حقوقی، نظارتی و بین المللی به آن را هم اولویت خواهد داد و هم آن را احتمالاً به حل و فصل مسائل دیگر مربوط و متصل نخواهد کرد» اما در این شرایط قرار است انتشار EPS بار دیگر به بورس تهران بازگردد. این اقدام اگرچه مطالبه جدی فعالان بازار، خصوصاً تحلیلگران بوده است اما اگر قرار باشد به همان رویه قبلی انجام شود بی فایده و مضر است. البته اطلاعات ارزشمندی در گزارشات پیش بینی EPS وجود داشت که تحلیلگران از آن محروم شده اند اما انتشار این گزارشات به دلیل انحراف جدی از واقعیات متوقف شده بود.

نظرها