تحلیل بورس امروز ۲۹ بهمن ۹۹؛ چرخش به سمت کوچکترها در بازار سرمایه؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش حدود نیم درصدی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و۸ ۲۳ هزار واحدی رسید. فارس، فولاد و شستا بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات بدون تغییر خاصی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۶ هزار میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۶۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل تغییر خاصی نداشت و به ترتیب در محدوده ۲۶ هزار تومان و ۱۲ میلیون تومان قرار گرفتند. بازار سهام امروز هم حرفی برای گفتن نداشت و بجز برخی صنایع کوچک نظیر سیمانیها و داروئیها یا نمادهای بزرگ نظیر بعضی نمادهای پالایشی یا بانکی همچون شبندر و شبریز یا وپارس در سایر گروه ها عمدتاً با فشار نسبی عرضه مواجه بود. البته عرضه های بازار آنچنان سنگین هم نبود اما میلی به خرید رو به بالا دیده نمی شد که این می تواند یکی از ضعفهای دامنه نوسان نامتقارن در روندهای منفی باشد که در گذشته نیز بارها به آن اشاره شد. به هر حال علیرغم این کاستی ها، به دلیل کاهش شتاب ریزش سهام، بسیاری از سرمایه گذاران حقیقی طرفدار اجرای آن هستند. رشد قیمت نفت که به بهبود محسوس کِرَک اسپردها کمک کرده است باعث شده است تا پالایشگاه ها یکی یکی با بهبود حاشیه سود مواجه شده و گزارشات در خور توجهی را منتشر کنند. به عنوان مثال در شبریز حاشیه سود ناخالص از ۹.۵ درصد تابستان به ۱۵.۵ درصد در پاییز رسیده است. همینطور حاشیه سود ناخالص در شپنا نیز از ۵ درصد به ۱۴ درصد رسیده است. اینها همه حاصل عملیات شرکتهاست. بازار به این گزارشات نیاز داشت. انتظار می رود با رشد بیشتر قیمت نفت شاهد بهبود بیشتر عملیات این شرکتها در فصل زمستان نیز باشیم. البته برخی به اشتباه گزارشات این روزهای پالایشگاه ها را ناشی از اِعمال تخفیفِ بیشتر توسط شرکت ملی پالایش و پخش عنوان می کنند. اتفاقی که در تابستان افتاد این بود که گفته شد محموله صادراتی ایران به دلیل تحریم ارزان است و قرار شد قیمت نفت تحویلی به پالایشگاه از طریق یک فرمول که اثرات محموله های صادراتی نیز در آن لحاظ شده باشد تعیین شود. لذا قیمت نفت تحویلی به آنها از همان زمان کاهش یافت و این مساله تازه ای نبوده که بهبود عملکرد آنها در فصل پاییز را به این مورد ارتباط دهیم و افزایش سود پالایشگاه ها ناشی از عملیات واقعی آنها بوده است. زمزمه هایی از عرضه خودرو در بورس نیز شنیده می شود که می تواند تکانی اساسی به این صنعت بدهد. فاصله قیمتی زیادی که بین خودرو از کارخانه تا بازار وجود دارد سود اصلی را نصیب دلالان می کند. منفی های این روزهای خودروسازان نیز چندان قوی نیست و در برگشت بازار می توانند با شتاب بالاتری رشد کنند. اما فارغ از این مسائل امروز اخباری از الزام سازمان بورس به شرکتها به جهت شفافیت تجدید ارزیابی آنها اعلام شد. سازمان اخیراً در مجوزهای تجدید ارزیابی و افزایش سرمایه ها نیز تعجیل می کند که کار پسندیده ای است. به عنوان مثال امروز شاهد انتظار مجوز افزایش سرمایه بانک دی پس از مدتها انتظار بودیم. این افزایش سرمایه عمدتاً بیش از حدود ۲ هزار درصد از مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها می باشد. در گذشته بارها نسبت به این موضوع تجدید ارزیابی ها در همین سلسله گزارشات نوشتیم و عنوان کردیم که بهتر است سازمان بورس نسبت به تعیین ضرب الاجلی در زمینه اعلام نیت شرکتها در خصوص استفاده از قانون رفع موانع تولید یعنی تجدید ارزیابی دارائیها اقدام کند. البته آن زمان به دلیل جلوگیری از سوء استفاده های احتمالی این مساله را مطرح کرده بودیم اما در شرایط فعلی به نظر می رسد سازمان بورس نیات دیگری را در سر دارد. البته اینکه سازمان بورس در این مقطع زمانی به این نتیجه رسیده است بسیار عالی است اما زمان بسیاری از دست رفت. بهتر بود در همان زمان که قانون رفع موانع تولید تصویب شده بود شرکتها را ملزم به شفاف سازی می نمود. به هر حال در شرایط فعلی که بازار سهام دچار بحران نقدینگی شده است این شفاف سازی ها به شدت می تواند بر روند بازار تاثیر بگذارد. هستند بسیاری از شرکتها که هنوز نه دارائیهای خود را شفاف کرده اند و نه قصدی برای اجرای این قانون دارند. به نظر می رسد اجرای این قانون به همراه رفع برخی از ابهامات بودجه ای و انتشار بیشتر گزارشات عملکردی شرکتها بتواند به تدریج منجر به بهبود تقاضای بازار در هفته آینده شود.

نظرها