تحلیل بورس امروز ۹ اسفند ۹۹؛ تلاشهایی نافرجام؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش حدود ۱ درصدی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و ۱۹۳ هزار واحدی رسید. فملی، فولاد و فارس بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات با افزایش کاهش ۵۰ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۲۶۰۰ میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۸۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل افزایش داشت به ترتیب در محدوده ۲۵.۳۰۰ تومان و ۱۱.۱۰۰.۰۰۰ تومان قرار گرفتند. در اولین روز معاملاتی هفته باز هم شاهد تشکیل صفوف فروش، خروجی نقدینگی حقیقی ها و کاهش محسوس حجم معاملات بودیم. اخیراً و در هفته های اخیر، زمانی که بحران نقدینگی در بازار رخ می داد، یک چرخش نقدینگی بین صنایع را شاهد بودیم. زمانی که سهام بزرگ پر عرضه می شدند کوچکترها با تقاضا همراه شده و بالعکس یا اینکه نقدینگی به سمت یک صنعت می رفت. اما شرایط فعلی بازار سهام طوری است که حتی این مقوله را نیز شاهد نیستیم. البته امروز تحرکاتی جدی در جمع آوری بسیاری صفوف فروش، بخصوص بانکها را شاهد بودیم. اما این حرکات به دلیل اینکه تنها به جمع آوری صفوف فروش محدود بود، کمتر تاثیرگذار بود و فروشندگان همچنان دست بالا را داشتند. به عبارتی خریدار رو به بالا نبود. همچنان بسیاری از تحلیلگران و فعالان بازار، دامنه نوسان نامتقارن را یکی دلیلی مبنی بر تشدید جو فروش در بازار ارزیابی می کنند. بنابراین امروز شایعاتی مبنی بر ملغی شدن این نوع دامنه شنیده می شد اما به نظر می رسد لااقل تا پایان سال تغییری را در این زمینه شاهد نباشیم. در حال حاضر کمتر می توان شرایط فعلی بازار سهام را در ارتباط با نوسانات بازارهای جهانی یا نرخ ارز مرتبط دانست. اما به هر حال شب گذشته و همزمان با اوج گیری سود اوراق قرضه در آمریکا شاهد کاهش قیمتهای جهانی بودیم. البته قیمتهای سنگ آهن و فولاد که عمدتاً تحت تاثیر سیاستها و اقتصاد چین است نه تنها نوسانات کاهشی نداشتند بلکه رشدی بودند. بنابراین در یک اتفاق عجیب عمده نمادهای تاثیرگذار از قیمتهای جهانی، بر رشد آنها عکس العمل در خور توجهی نشان ندادند اما هم اینک شاهد هستیم که بر افت قیمت آنها واکنش نشان می دهند. این خاصیت روندهای منفی است که بر همه نوع اخبار مثبت کم واکنشی و بر همه نوع اخبار منفی مرتبط و نامرتبط بیش واکنشی نشان می دهد. در این شرایط وجود دامنه نوسان به دلیل خاصیت کهربایی، خصوصاً دامنه نامتقارن بر شدت فروش ها می افزاید. جسته و گریخته اخباری مبنی بر تسویه کارگزاریها به گوش می رسد اما به نظر نمی رسد این عامل تاثیر چندانی داشته باشد. سال مالی اغلب کارگزاریها شهریور یا آذر ماه است و در حال حاضر تعداد اندکی از آنها اسفندماهی می باشند. از طرفی مدتهاست که در بازار سهام کمتر شخصی از اعتبار استفاده می کند. به عبارتی در روندهای برگشتی اعتبارات عمدتاً در مقادیر حداقلی خود می باشند. از طرفی بسیاری از کارگزاریها به جهت حفظ مشتری، الزامی به جهت تسویه اعتبارات در پایان سالی مالی ندارد. ریسک پول بهره ای یا همان وام باعث می شود تا در روندهای برگشتی، سرمایه گذاران به سرعت اقدام به تسویه این نوع پول کنند. بنابراین اعتبارات در بازار سهام مدتهاست که استفاده نمی شود یا حداقل است. یکی از دلایل عدم استقبال سرمایه گذاران از مصوبه افزایش سقف اعتبارات تا ۶۰% نیز همین عامل می باشد. در حوزه سیاست خارجی با اینکه شاهد اخباری از آزادسازی منابع مسدودی ایران در کشورهای مختلف از جمله کره و عراق شنیده می شود اما نرخ ارز روند صعودی به خود گرفت. یکی از دلایل این اتفاق در این موضوع است که قرار نیست این پولها مستقیماً در اختیار ایران قرار بگیرد و قرار است با کالاهای کشورهای مبداء مبادله شود. البته یک اتفاق مفید این است که قرار است کشورهای اروپایی و کانال سوئیس مبداء این انتقال باشد. لذا می توان از کالاهای سایر کشورهای اروپایی نیز استفاده کرد. اما دلیل دیگر افزایش نرخ ارز به افزایش تنشهای سیاسی بین ایران و آمریکا باز می گردد. فارغ از حملات فیزیکی طرفین به منافع یکدیگر در سوریه و عمان که در رسانه ها انعکاس یافت، خبرگزاری رویترز گزارش داده‌ که به متن سندی دست یافته‌ است که آمریکا از اعضای شورای حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی می‌خواهد در راستای فشار بر ایران برای عمل به تعهدات هسته‌ای اش، قطعنامه‌ای توبیخی علیه جمهوری اسلامی تصویب کنند. قرار است اجلاس شورای حکام هفته آینده برگزار شود. ترس بازار ارز از توانایی اجماع سازی دموکراتها بر علیه ایران است. کاری که ترامپ از آن ناتوان بود. لذا اگر در دوران دموکراتها شرایط به سمت تنش پیش برود به سادگی اجماع جهانی بر علیه ایران شکل خواهد گرفت. البته سیاست هسته ای آمریکا در قبال ایران متفاوت از برخوردهای فیزیکی آن کشور در حوزه های دیگر است. لذا ممکن است آمریکا با ایران مذاکره کند اما مواضع متحدان ایران در سوریه را هم بزند. این رفتار بایدن نشان داد که رئیس جمهور جدید آمریکا به هیچ وجه شبیه اوباما نیست. بنابراین بازار ارز سیگنالهایی از این منظر نیز دریافت کرد. به نظر می رسد اراده هایی در کار است تا حصول نوعی توافق بین ایران و آمریکا یا احیای برجام به سال آینده و پس از انتخابات ریاست جمهوری ایران موکول شود. چنین مشاهداتی البته در طرفهای آمریکایی نیز به طور نامحسوس دیده می شود.

نظرها