تحلیل بورس امروز ۱۰ اسفند ۹۹؛ تداوم رکود

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش حدود ۱ درصدی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و ۱۸۵ هزار واحدی رسید. فولاد و شستا بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات با کاهش ۲۸ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۲ هزار میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۳۲۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل کاهش داشت به ترتیب در محدوده ۲۵.۳۰۰ تومان و ۱۱.۰۰۰.۰۰۰ تومان قرار گرفتند. امروز یکی از رکودی ترین روزهای امسال را سپری کردیم. ارزش معاملات خرد بازار سهام به کمترین میزان خود رسید. این در شرایطی رخ می داد که شاهد حجم معاملات نسبتاً سنگینی در نماد تازه وارد اپال بودیم. بنابراین ارزش واقعی معاملات حتی کمتر از این مقدار است. البته یک تفاوت امروز با دیروز در این بود که ظاهراً برخی نمادها و تک سهم ها در حال جدا کردن راه خود می باشند. مثلاً در بانکها شاهد معاملات مثبتی از ونوین بودیم. این مساله در نمادهای کوچکتر بازار بیشتر دیده می شد. به عبارتی ریزش این روزهای بازار به حدی بوده است که کم کم سر و کله خریداران پیدا شده است. اما همچنان عمده نمادهای بازار خصوصاً نمادهای بزرگتر بازار با صف فروش و معاملاتی کمتر از حجم مبنا مواجه هستند. بنابراین اگر معاملات بیشتری رخ می داد حتماً شاهد افت بیشتری از شاخص بودیم. ارزش صفوف فروش بازار نیز امروز حدود ۶ هزار میلیارد تومان بود. لذا بخش بزرگی از فشار فروش به روزهای بعد منتقل خواهد شد. در شرایطی که خریداران سهام به حاشیه رفته اند معاملات اوراق با درآمد ثابت خصوصاً اوراق دولتی با معاملات پرحجمی مواجه است. اطلاعاتی به نادرست در خصوص فروش حجم اوراق دولتی در بازار امروز به گوش می رسید. ارقامی در حدود ۴۳۰ هزار میلیارد تومان شنیده می شد. اما بررسی جزییات فروش اوراق دولتی در بازار نشان می دهد که جمع فروش اوراق دولتی از ابتدای سال تا ۵ اسفند حدود ۱۰۷ هزار میلیارد تومان بوده که برنامه فروش حدود ۱۳۵ هزار میلیارد می باشد. بنابراین ارقامی غیر از این سندیت ندارد و به نظر می رسد مربوط به ارزش کل معاملات اوراق در بازار باشد. اما فارغ از این مسئله با اینکه نمی توان تاثیر فروش اوراق در بازار را نادیده گرفت اما به نظر می رسد در این خصوص بزرگنمایی هم شده باشد. فروش اوراق همواره روشی برای تامین مالی دولتها بوده است که در دولت دوم روحانی البته از شدت و حدت بیشتری برخوردار است. این اوراق مشتریان خاص خودشان را دارند که عمدتاً حقوقی ها و بانکها یا صندوقهای با درآمد ثابت هستند. اما از رشد شیب فروش اوراق دولتی که با رشد بسیار جزئی سود همراه بوده است این مساله را می توان استنباط کرد که دولت روحانی در مقطع فعلی حساب زیادی به رفع تحریم ها یا گشایش های اقتصادی از سوی دولت جدید آمریکا باز کرده بود که ناکام ماند. بنابراین سعی در جبران کسری ها با انتشار پی در پی اوراق دارد. با اینکه اختلاف نظرهای بسیاری در خصوص تداوم دامنه نوسان نامتقارن یا برگشت به شرایط قبلی در بین فعالان بازار وجود دارد اما عده زیادی علیرغم مخالفت با دامنه نوسان نامتقارن، تغییرات پی در پی مقررات را مانند سمی مهلک برای بازار ارزیابی می کنند و عنوان می کنند که بهتر است همچنان طبق وعده ها دامنه نوسان نامتقارن تا مهلت تعیین شده باقی بماند. اینکه دامنه نوسان نامتقارن نقد شوندگی بازار را تحت تاثیر قرار داده است و شاهد رکود در معاملات هستیم مورد اجماع کلیه فعالان بازار است اما فعالان قدیمی تر بازار معتقدند که در شرایطی که دولت با دستکاری در بازار مقدمات ریزش آن را فراهم نمود بهتر است همین تمهیدات به جهت جلوگیری از ریزشهای شارپ و افزایش ضرر و زیان به سرمایه گذاران تداوم یابد. همچنان معتقدیم که در مقطع فعلی مشکل اصلی روند منفی بازار به دامنه نوسان و سایر عوامل ساختاری آن ارتباطی ندارد و این کاهش انتظارات تورمی است که به رکود معاملاتی نه در بورس بلکه در تمامی بازارها دامن زده است. یک گزارش منتشر شده از حجم معاملات مسکن در بهمن ماه نشان می دهد که حجم معاملات مسکن در تهران در این ماه نسبت به ماه مشابه سال قبل کاهشی ۷۰ درصدی دارد و تنها به حدود ۴۰۰۰ فقره معامله رسیده است. البته بازار مسکن به دلیل خاصیت چسبندگی و شرایط خاصی که دارد عموماً کاهش قیمت را همراه با رکود تجربه نمی کند اما در بورس به دلیل خاصیت نقد شوندگی و در دسترس بودن بیشتر معاملات شاهد تشدید کاهش ها و ریزش ها هستیم.

نظرها