تحلیل بورس امروز ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۰؛ سنگین ترین اُفت در دوره نامتقارن؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش حدود یک و نیم درصدی مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و ۱۵۲ هزار واحدی رسید. فولاد و فملی بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد با کاهش ۳۰ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۱۶۰۰ میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۷۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل افزایش داشت و به ترتیب در محدوده ۲۱.۵۰۰ تومان و ۹.۵۰۰.۰۰۰ تومان قرار گرفتند. افت شاخصها و قیمتها امروز به حدی بود که یادآور یکشنبه های سیاه در دوران نه چندان قدیم در تاریخ بازار سرمایه بود. سهامداران حقیقی که طی سالیان گذشته به بازار ورود کرده اند به خوبی آن دوران را به یاد دارند. یک دلیل این اتفاق در این است که پس از آنکه سهامداران، پس از دو روز تعطیل، در روز کاری شنبه، همدیگر را محک زدند؛ در روز کاری بعد یعنی یکشنبه و با عنایت به اتفاقات روز قبل، به یک سمت یا مثبت بزرگ یا منفی بزرگ متمایل می شوند. تقریباً نیمی از معاملات نصفه و نیمه امروز به خروج سنگین نقدینگی حقیقی ها از بازار تعلق داشت. بازار حرفی برای گفتن نداشت و حتی نمادهایی که روز کاری قبل مثبت بودند نظیر فملی، امروز به سمت منفی و صف فروش سوق داده شدند. امروز روز رسمی شکست اجرای قانون دامنه نامتقارن بود. همچنان صفوف فروش بازار بیش از ۶ هزار میلیارد تومان رقم خورد که عمده آنها در نمادهای کوچک و متوسط بود. بسیاری معتقدند که این نوک کوه یخ است و قطعاً رقم فروشندگان بالاتر است. یک اتفاق مثبت و امید بخش در این شرایط آزادسازی منابع صندوق تثبیت بازار سرمایه است. انتشار گسترده اوراق تبعی توسط این صندوق با استقبال عالی صندوق های با درآمد ثابت مواجه شد و تقریباً تخمین زده می شود که بالغ بر ۵ هزار میلیارد تومان از منابع صندوق تثبیت بازار سرمایه آزادسازی شده است. لذا انتظار می رود به تدریج و طی روزهای آینده و همزمان با رسیدن شاخص به محدوده های حمایتی نسبتاً پایدار شاهد تزریق مجدد این منابع توسط صندوق تثبیت به بازار سهام باشیم. البته بعید به نظر می رسد منابع صندوق تثبیت صرف خرید در نمادهای کوچک و متوسط گردد و طبق معمول سرمایه گذاری این صندوق در نمادهای بزرگ و بنیادی و سود محور بازار خواهد بود. لذا اگرچه ممکن است شاخص به طور مقطعی از ریزش در امان بماند اما همچنان مشکل اصلی بازار یعنی صفوف فروش کوچکترها پابرجا خواهد ماند. یک راه کار تقارن سازی دامنه و اجازه اصلاح به بازار بود که داده نشد. اینک بعضی از تحلیلگران حتی اجرای این راه کار را بسیار دیر ارزیابی می کنند که ممکن است نتایج لازم را در بر نداشته باشد. نمونه عینی آن بعضی از بازگشایی های اخیر نظیر نماد کفپارس یا کدما می باشد که علیرغم افتهای سنگین، همچنان در صف فروش قرار دارد. بازگشایی حآسا نیز امروز با افت سنگینی همراه بود. این شرایط بازار به مانند مریضی است که به کما رفته است و به حال خود رها شده است. متغیرهای اثرگذار بر بازار نظیر برجام یا انتخابات ریاست جمهوری و بلاتکلیفی در اقتصاد خصوصاً نرخ ارز از جمله مواردی است کار را برای بازار دشوار نموده است و به نوعی شاهد آچمز شدن معاملات هستیم. سخنان روز گذشته روحانی در خصوص قریب الوقوع بودن توافق، بار دیگر انتظارات کاهشی در تمامی بازارها را تقویت کرده است. برخی موارد اما به این ها ارتباط ندارد به عنوان مثال انتشار مبالغ در دسترس تسعیر ارزی در بانک ملت انتقادات فراوانی را در بر داشت. بازار انتظار ذخایر و مطالبات مشکوک الوصول را داشت اما اینکه بیش از ۷۰% منابع به آن سمت برود، حس خوبی به سرمایه گذار منتقل نمی کند. سرمایه گذاران عنوان می کنند که وقتی بانک ملت که همواره به عنوان یک بانک پیشرو مطرح است چنین رفتاری با سهامداران انجام می دهد از دیگر بانکها چه انتظاری می توان داشت. اما در این شرایط عده ای برگشت دامنه به حالت قبل را مطالبه می کنند. هنوز مشخص نیست که این پیشنهاد و پیشنهادات مشابه آیا فی الواقع مورد قبول رگولاتوری بازار سهام قرار گیرد؛ اما رفتار نهاد ناظر بازار نشان می دهد که احتمالاً تصمیم به عدم تغییر شرایط گرفته است تا شرایط کلان به نفع بازار تغییر کند و اوضاع از این بدتر نشود.

نظرها