تحلیل بورس امروز ۲۷ اردیبهشت ۱۴۰۰؛ دلیل افت امروز بازار چه بود؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با کاهش بیش از ۱ دصدی نسبت به روز کاری قبل در رقم ۱ میلیون و ۱۸۸ هزار واحدی ایستاد. فولاد و فملی بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد با کاهش ۲۵ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۲۳۰۰ میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۴۵۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل کاهش داشت و به ترتیب در محدوده ۲۲.۹۰۰ تومان و ۱۰.۱۰۰.۰۰۰ تومان قرار گرفتند. بازار امروز بار دیگر با کاهش چشمگیری مواجه شد که کمتر انتظار آن وجود داشت. بار دیگر صفوف فروش تشکیل شد. شیب خروج نقدینگی حقیقی ها تند شد. ارزش معاملات خرد کاهش یافت و بار دیگر تراز درآمد ثابتها مثبت گردید. امروز برخی نمادهای تاثیرگذار نظیر خودروسازان و پالایشگاه ها به صف فروش رسیدند. اوضاع در فلزی ها، معدنی ها، پتروشیمی و بانکها نیز آنچنان مساعد نبود و در درصدهایی از منفی به سر بردند. همچنان بیش از ۵ هزار میلیارد تومان صف فروش در نمادهای کوچک و متوسط وجود داشت. رفتار معاملاتی امروز بازار تعجب بسیاری از فعالان بازار را برانگیخت. بخصوص معاملات خودروسازان باعث شد تا بسیاری از سرمایه گذاران مجدداً تئوری های دستکاری بازار را مطرح کنند؛ چرا که این نمادها روز گذشته با صف خرید مقبول و حجم قابل توجهی معامله شدند. منفی امروز باعث شد تا بعضی از تحلیلگران تکنیکال نسبت به زمان بیشتری برای اصلاح بازار وزن دهند. بخصوص این تحلیلگران اوضاع شاخص هم وزن را مساعد ارزیابی نکردند و همچنان مقاومت ۱ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی شاخص را به مانند سد مستحکمی برای رشد بیشتر بازار ارزیابی کردند. انتظارات زیادی برای متعادل شدن نمادهای کوچک و متوسط بازار وجود دارد. بعضی از لزوم تزریق منابع صندوق تثبیت بازار سرمایه این نمادها سخن می گویند. اما همواره این صندوق بر اساس رسالتی که داشته است در مواقع بحران در نمادهای بزرگ و بنیادی خریدار بوده است. باید این واقعیت را قبول کرد که بسیاری از نمادهای کوچک و متوسط بازار هنوز با شرایط بنیادی فاصله دارند. هنوز هم بازگشایی های با افت سنگین در این نمادها وجود دارد. همین مساله به خودی خود نشان دهنده لزوم اصلاح بیشتر در نمادهای کمتر اصلاح شده این گروه هاست. این در شرایطی است که غالب نمادهای بزرگ و بنیادی بازار از جمله پالایشگاه ها اصلاح های سنگینی بین ۵۰ تا ۷۰% داشته اند اما هنوز بعضی نمادهای کوچک و متوسط به دلیل عدم کارائی قانون گره معاملاتی و وجود حجم مبنا یا دستکاری معاملات، هنوز اصلاح قابل توجهی نداشته اند. ناعادلانه است که نمادهای با شناوری بیشتر یا نقدشوندگی بالا اصلاح کنند اما کوچکترهایی که شناوری آنها در دستان یه عده قلیلی قرار دارد و اتفاقاً همانها نیز باد شده اند بدون اصلاح بمانند و جور اصلاح بازار تنها بر دوش بزرگترها و بنیادی ها باشد. اتفاقاً همین کوچکترها هستند که چالش امروزه روزه بازار را رقم زده اند. اتفاقی که امروز برای نماد “وبرق” رخ داد باید برای نمادهای کوچکتر بیشتری رخ دهد. امروز این نماد پس از مجمع با افت ۴۳ درصدی بازگشایی گردید. اخیراً بسیاری از نمادها نظیر “کلوند” نیز چنین بازگشایی هایی داشتند. البته در این شرایط نیز صندوق تثبیت به وعده های خود عمل کرده است و شنیده هایی قوی مبنی بر تزریق پول به بازار توسط این نهاد به گوش می رسید اما متاسفانه خروج پول نسبتاً سنگین بود و باید نقدینگی بیشتری به این صندوق و بازار تزریق گردد. اما داستانهای بازار تنها به اینها نیز مربوط نیست. شفاف سازی عجیب بانک ملت در خصوص تسعیر ارز همچنان چالشی اساسی برای صنعت بانکی و بازار است. بنابراین پیشنهاداتی در خصوص این بانک مطرح شده است. گفته می شود بهتر است بازگشایی بانک تا ارائه گزارش سالانه به تعویق بیفتد. امید می رود تا آن زمان نیز موضوع مالیاتی بانک در خصوص تسعیر ارز شفاف تر گردد. هر چند پیگیریهای مالیاتی بانک همچنان ادامه دارد اما فعالان بازار خواستار تسریع این پیگیری ها هستند. با اینکه از مدتها پیش برای بانک و حسابرس بانک، سوخت شدن مشکوک الوصولها مسجل بوده است، معلوم نیست با کدام سناریو اعلام آن به تعویق افتاده است. بعضی از فعالان بازار این اقدام بانک ملت را فریب سرمایه گذاران قلمداد می کنند و خواستار برخورد شدید با این اقدام بانک هستند. این اتفاق به معنی آن است که ممکن است اطلاعات حتی حسابرسی شده اشتباه قلمداد گردد و این رویه به شدت اعتماد را از بین خواهد برد. اتفاقی که برای وبملت رخ داد یادآور اتفاقی است که در گذشته های نه چندان دور از شرکت کنتورسازی ایران شاهد بودیم. اما موضوع بعدی به ورود سنگ آهن به بورس کالا و افزایش ضرایب آن برای فولادسازان باز می گردد. کاوه، ارفع، هرمز، فخوز و فولاد از افزایش ضرایب جدید ضربه می خورند. به ترتیب کاوه بیشترین تاثیر و فولاد کمترین تاثیر را می پذیرند. اما موضوع به همین سادگی ها هم نیست. این موضوع با توجه به محصول فولادسازان و قیمتهای جهانی دارای اهرم متفاوت است و همه فولادی ها به یک اندازه موثر نمی شوند. فولادسازان در صادرات آزاد شده اند و ۷۵ درصد محصول خود را با قیمت پایه کارشناسی خودشان در بورس کالا عرضه می کنند؛ لذا محتمل است که فولادی ها شمش را به ۱۴ میلیون تومان در بورس کالا افزایش دهند. این اتفاق اثرات افزایش ضرایب را تا حد زیادی خنثی خواهد کرد. نهایتاً اینکه امروز اخباری مبنی بر شروع انتشار دور جدیدی از اوراق مالی اسلامی یا اوراق بدهی دولتی از ابتدای خرداد ماه منتشر شد. این خبر اگرچه نگرانی هایی را برای فعالان بازار در بر داشت اما باید در نظر داشت نگرانی در این خصوص تنها زمانی موضوعیت دارد که نرخ آنها بالا یا جذاب باشد که بعید به نظر می رسد چنین نرخ های جذابی را شاهد باشیم. از طرفی این اوراق مشتریان خاص خود را دارد.

نظرها