تحلیل بورس امروز ۰۴ خرداد ۱۴۰۰؛ سلام بازار به کاندیداها؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

شاخص کل امروز با افزایش حدود ۱ درصدی نسبت به روز کاری قبل مواجه شد و در رقم ۱ میلیون و ۱۰۵ هزار واحدی ایستاد. فارس و فملی بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد با افزایش ۳۰ درصدی نسبت به روز کاری قبل در محدوده ۳۰۰۰ میلیارد تومان قرار گرفت. امروز حقیقی ها حدود ۲۸۸ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. نرخ ارز و سکه نیز نسبت به روز کاری قبل کاهش داشت و به ترتیب در محدوده ۲۳.۰۰۰ تومان و ۱۰.۱۲۰.۰۰۰ تومان قرار گرفتند. در واکنش به اعلام کاندیداهای ریاست جمهوری، بازار سهام امروز یک روز مثبت نسبتاً خوبی را پشت سر گذاشت. البته معاملات دیروز، نوید یک فردای خوب را می داد. مرز روانی ۱ میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی به مانند یک حمایت مناسب وارد عمل شد و جلوی ریزش های بیشتر را گرفت. با اینکه بسیاری از تحلیلگران تکنیکال هنوز در انتظار شاخص ۱ میلیون و ۵۰ یا شاخص ۱ میلیونی هستند اما لزومی ندارد بازار برای برگشت به آن نقاط برساند. چراکه در حال حاضر بسیاری از صنایع و نمادها الگوی اصلاحی خود را تکمیل کرده اند و به حمایتهای مناسبی رسیده اند. همچنان مشکل بازار در نمادهای کوچک و متوسط وجود دارد و بازار حدود ۵ هزار میلیارد تومان در این نمادها صف فروش دارد. یک مشکل دیگر این نمادها در این است که علیرغم بازگشایی های نسبتاً منفی و سنگین، اما باز هم صفوف فروش در آنها تشکیل می شود. به عنوان مثال سیمان درود با نماد سِدور هفته گذشته ۴۰% منفی و این هفته ۳۰% منفی را پشت سر گذاشت و مجموعاً ظرف ۱۰ روز قیمت سهم به یک سوم رسیده است و همچنان صف فروش است. خاذین و سِنیر از دیگر نمادهای با بازگشایی منفی در درصدهای سنگین امروز هستند. ذائقه بازار برای خرید در شرایط فعل تنزیل جریانات نقدی آتی است و سودسازی و سودمحوری رُکن اصلی آن است. بنابراین دارائی محوری و مکانیسمهایی همچون تجدید ارزیابی دارائیها ارزشی برای بازار ندارد. این خاصیت بازار است که در هر دوره ای روشی را برای ارزیابی سهام در نظر می گیرد. نماد وَملی با شایعه تجدید ارزیابی تا ۸۵ هزار تومان بالا رفته بود اما اینک در ۱۵ هزار تومان همچنان صف فروش است و این تجدید ارزیابی هیچوقت انجام نشد. نماد اَخابر علیرغم شفاف سازی های گسترده در خصوص میزان و ارزش دارائیها پس از کاهش قیمتی محسوس، امروز سرانجام متعادل شد. واضح است بازار سرمایه در زمان هیجانات مثبت و عدول قیمت سهام از محدوده های ارزندگی، مکانیسمهای ارزشگذاری خود را دارائی محور کرده و رشد می کند. اما در زمان هیجانات منفی و کاهش قیمتها، به سودسازی نماد و سودمحوری و تنزیل جریانات آتی فکر می کند. البته که معتقدیم بازار سهام هیچوقت حباب نداشته است بلکه این انتظارات تورمی در کل اقتصاد بود که قیمت سهام را رشد داده بود. اینک با کاهش نرخ ارز به دلیل احتمال احیای برجام، این انتظارات برعکس شده است. اینک که آرایش کاندیداهای ریاست جمهوری مشخص شد؛ تقریباً همگان بر نتیجه احتمالی آن به اجماع رسیده اند و رئیس جمهور بعدی ایران را فردی اصولگرا و مشخص ارزیابی می کنند. بنابراین یکدستی در حاکمیت را مفید برای اقتصاد دانستند. بسیار دور از ذهن است چنین کاندیدایی مذاکرات برجام را همانند شرایط فعلی ادامه دهد. بنابراین عمده تحلیلگران سیاسی و سرمایه گذاران معتقدند که اگر از برجام نتیجه ای تا مهلت تعیین شده دولت فعلی حاصل نشود امکان حصول آن در دولت بعدی بسیار ضعیف است. به هر حال در عالم سیاست هر اتفاقی ممکن است رخ دهد و حتی احتمال نوعی توافق ایران و آمریکا در دولت اصولگرایان نیز وجود دارد؛ اما بسیار سخت است که باور کنیم می توان در دولت بعدی به نتایج مذاکرات بیشتر از شرایط فعلی خوش بین بود. بنابراین شاید از نظر بعضی، ورود اصولگرایان به حاکمیت و اقتصاد باعث یکدستی و بهبود امور داخلی شود اما بی شک با سختتر شدن احتمالی حلقه تحریم ها و طولانی شدن مذاکرات نه تنها تورم کاهش نخواهد یافت بلکه باید به نرخ های افزایشی ارز نیز فکر کرد.

نظرها