گزارش 10 شهریور و پیش بینی شنبه؛ چالشی به نام ودیعه؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با حدود 2 درصد افزایش به رقم ۱ میلیون و 520 هزار واحد رسید. شاخص هم وزن نیز حدوداً با همین میزان افزایش در رقم 455 هزار و 375 واحد ایستاد. تاثیر در شاخص فارس، میدکو، پارس بیشترین تاثیر مثبت؛ شبریز بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 10 هزار میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را پالایش و شبندر داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را شبندر و کدما داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 700 میلیارد تومان مثبت بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 27.200 تومان و 11.900.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 518 نماد مثبت بودند. از این تعداد 218 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 118 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 37 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش شسپا و سپید بیشترین صف خرید و تپکو و وشمال بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 1366 میلیارد تومان صف خرید و 452 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها صبا، سمتاز، پارس بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و آریان، برکت، شپنا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها پتروشیمی ها، سیمانی ها، فلزی ها بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و پالایشگاه ها، داروئی ها، واسطه گری های مالی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 26.6 میلیون تومان خرید در برابر 18 میلیون تومان فروش بوده است. بیشترین نماد با حجم مشکوک (حجم معامله نسبت به شناوری) کهرام، دحاوی، سخواف؛ نمادهای با بیشترین حجم های مشکوک بازار امروز بودند. آنالیز بازار بازار سهام امروز شرایط خاصی را تجربه کرد. با اینکه انتظار می رفت از منفی به مثبت حرکت کند در ابتدا با یک موج مثبت آغاز نمود، سپس منفی شد اما دوباره با افزایش تقاضا به سمت مثبت حرکت کرد. در گروه های بزرگتر بازار پتروشیمی ها از تقاضای بیشتری برخوردار بودند، پالایشگاه ها و سایر گروه های بزرگ معاملات ضعیفتری داشتند و کوچکترها بهتر عمل کردند. لذا رشد شاخص هم وزن بالاتر از رشد شاخص کل بود. نرخ سود و اوراق ودیعه؛ چالش جدید بازار رئیس کل بانک مرکزی گفت: “انتشار اوراق ودیعه توسط بانک مرکزی و بازپرداخت در سررسید با نرخی حداکثر معادل نرخ تورم سالانه در شورای پول و اعتبار تصویب شده و امسال جایگزین اوراق مشارکت می‌شود.” کمیجانی افزود: “انتشار اوراق ودیعه توسط بانک مرکزی و بازپرداخت در سررسید با نرخی حداکثر معادل نرخ تورم سالانه را داریم که تاکنون به کار گرفته نشده است و در حال تهیه مقدمات کار هستیم و امیدواریم امسال برای مهار پایه پولی و نرخ تورم از این ابزار استفاده کنیم و این جایگزین اوراق مشارکت بانک مرکزی است که از سال‌های 79 به بعد به اجرا گذاشته شد.” به‌ گفته رئیس ‌کل بانک مرکزی، رشد نقدینگی و پایه پولی در 12 ماهه منتهی به پایان تیرماه۱۴۰۰ به‌ترتیب به 39.4 درصد و 42.6 درصد رسید. او می‌گوید: “بر سر تامین کسری بودجه دولت با فروش اوراق بدهی 2 مانع اصلی وجود دارد که یکی پایین بودن نرخ بازده و دیگری سررسید طولانی این اوراق است که باعث شده استقبال خوبی از آنها صورت نگیرد.” او اعلام کرد که “هفته آینده در کمیته ویژه‌ای با حضور وزیر اقتصاد و رئیس سازمان برنامه و بودجه درباره رفع موانع فروش هرچه بیشتر اوراق بدهی دولت تصمیم‌گیری خواهد شد.” همین اظهارات کافی بود تا بسیاری از سرمایه گذاران دچار تشکیک شوند. تشکیکی نسبت به افزایش احتمالی نرخ سود بانکی که در اگر در کنار این اظهارات قرار بگیرد بیجا هم نبوده است. اما مسائلی بسیار در این خصوص مطرح است. اول اینکه با توجه به محدودیت شدید منابعی که بانکها دارند بعید به نظر می رسد نرخ سود تحت هر عنوانی که باشد افزایش یابد. از طرفی افزایش نرخ سود بانکی یعنی نابودی اوراق های قبلی که دولت فروخته است یا در حال فروش است. با توجه به اینکه این سودها در اقتصاد تحریم زده ایران تولید نمی شود و به اصطلاح سود کاغذی است این شرایط بار دیگر کشور را با تورم های بسیار سنگین ناشی از پول پاشی با این سیاست نشان خواهد داد که مطلوب دولت اصولگرای فعلی نیست و به نوعی خودکشی دولت است. دولت به خوبی می داند که دستکاری نرخ سود بانکی دست بر لانه زنبور است و هنوز اثرات نرخ سودهای بالا در زمان دولت اول روحانی که به بحران در اقتصاد انجامید از یاد نرفته است. افزایش نرخ سود بانکی یا انتشار اوراق جدید تحت هر عنوانی از جمله ودیعه به مثابه شروع چرخه معیوب تورمی دیگر در اقتصاد است. بنابراین این سیاست در دراز مدت کشور را به ورشکستگی می کشاند. اوراق قرضه دولتی مصون از تورم (Treasury Inflation Protected Securities) در کشورهای غربی با تورم های پایین وجود داره و مساله خاصی هم به وجود نمیاره اما در کشور بحران زده ایران با تورم های 40 تا 50 درصدی کارائی نخواهد داشت. این اوراق با سررسیدهای عموماً 2 ساله و بدون دریافت سود ماهانه منتشر می شود بنابراین بعید است مطلوب سیاستگذار اقتصادی در شرایط فعلی باشد چراکه اقتصاد روزمره ایران از 1 ماه دیگر خود خبر ندارد چه برسد به 2 سال دیگر. این اوراق بلندمدت هستند و بار اصلی بازپرداخت آنها احتمالاً به دوش دولت‌های بعد خواهد افتاد. بدعهدی دولت احمدی‌نژاد را نسبت به تعهدات سپرده‌های ارزی و بدعهدی دولت روحانی را نسبت به خریداران سکه از بانک مرکزی دو نمونه عینی و ملموس عدم اعتماد به این نوع اوراق خواهد بود که استقبال از آن را با چالشی جدی مواجه خواهد کرد. پیش بینی بازار شنبه شرایط بازار طوری است که پیش بینی را دشوار نموده است. تضعیف روند در چند روز به وضوح مشخص بود. در بعضی ساعات حتی، بازار بدون روندی را شاهد بودیم که تصمیمی نداشت. بنابراین بازار بیشتر دچار نوسان می شود. اما به طور کلی انتظارات نسبت به مثبت شدن امروز بازار وجود داشت. اگرچه مثبتهای امروز با تشدید عرضه ها شکننده وانمود می کرد اما نهایتاً بازار به نسبت خوب بسته شد. برای هفته آینده می توان گفت که بازار به شدت به نرخ ارز وابسته است و اگر مقادیر ارزی کاهشی جدی را تجربه نکند بازار هم می تواند به آرامی رشد کند. اما اگر نرخ ارز کاهشی باشد بازار هم قطعاً واکنش نشان خواهد داد. اما در صورت ثبات نرخ ارز ممکن است سناریو دیگری رقم بخورد. گروهی از تحلیلگران تکنیکال معتقدند که با توجه به شرایطی که الگوهای نموداری بعضی از نمادهای بزرگ و شاخص ساز دارند و نشانه هایی از اصلاح را نشان می دهند ممکن است شاخص کل نیز پس از یک مثبت دیگر مجدداً یک کاهش دیگر را تجربه کند و پس از تکمیل اصلاح در نمادهای مورد اشاره، مجدداً بازار با انرژی و توان بیشتری رشد کند که این اتفاق ممکن است در هفته آتی رخ دهد. اگر رشد ابتدایی بازار در هفته آینده به نسبت خوب باشد انتظار می رود این اصلاح مورد اشاره نیز ضعیف باشد و سریع تمام شود. اما اگر رشد ابتدایی هفته آینده چندان قوی نباشد بنابراین انتظار یک اصلاح قوی تری در بازار وجود دارد تا بعداً مجدد رشد کند. اما به طور کلی تمامی این سناریوها به رفتار نرخ ارز بستگی دارد.

نظرها