گزارش 15 شهریور و پیش بینی فردا؛ در جستجوی دلایل منفی؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با افزایش بسیار جزئی به رقم ۱ میلیون و 538 هزار واحد رسید. شاخص هم وزن اما با حدود نیم درصد افزایش در رقم 469 هزار و 614 واحد ایستاد. تاثیر در شاخص کگل و شبندر مثبت؛ فولاد، فولاد و وغدیر بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 10 هزار میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را پالایش و شبندر داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را شستا و شبندر داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 33 میلیارد تومان مثبت بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 27.000 تومان و 12.000.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 240 نماد مثبت بودند. از این تعداد 73 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 386 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 94 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش مدیریت و کپرور بیشترین صف خرید و تپکو و وشمال بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 691 میلیارد تومان صف خرید و 432 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها شبندر، شاوان، آریان بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فولاد، نوری، وپاسار بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها پالایشگاه، رایانه، معدنی بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فلزی ها، بانکی، پتروشیمی ها بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 20.7 میلیون تومان خرید در برابر 15 میلیون تومان فروش بوده است. حجم مشکوک (حجم معامله نسبت به شناوری) نیرو، کمرجان، ثنام مهمترین نمادهای دارای حجم مشکوک بودند. آنالیز بازار بازار سهام امروز با شیب ملایمی افزایش یافت اما تحت تاثیر عرضه ها قرار گرفت و بخش بزرگی از مثبتهای خود را از دست داد. اما عرضه ها نتوانست شاخص را به محدوده منفی وارد کند. علیرغم اینکه شاخص کل رشد آنچنانی نداشت اما همچنان شاخص هم وزن شرایط بهتری را تجربه کرد. اما این شاخص نیز از عرضه ها در امان نبود و به طور کلی بازار بخصوص در نیمه دوم خود عرضه های زیادی را به خود دید. در بازار امروز هیچ گروه کامل مثبت یا کامل منفی وجود نداشت و از این نظر شرایط بسیار متغیر بود. بنابراین نوسانات نیز چاشنی معاملات امروز بود. چرا بازار منفی شد؟ شروع مذاکرات! در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران در جستجوی دلایل تشدید عرضه ها در بازار امروز هستند شواهد چندین عامل را نشان می دهد. در ابتدا عده ای موضوع شروع مذاکرات یا تمایل ایران به مذاکرات را دلیلی مبنی بر افزایش عرضه ها عنوان کردند. در حالی که اگر این عامل دلیل اصلی باشد چرا گروه های منتفع نظیر خودرو و بانک نیز پرعرضه ظاهر شدند و دلار نیز کاهش چشمگیری پیدا نکرد. اجباری شدن سجام! در ادامه عده ای موضوع اجباری شدن سجام را مطرح کردند و با توجه به ضرب الاجل تعیین شده این عامل را دلیلی مبنی بر تشدید عرضه ها دانستند. اما مگر چند کد سجامی نشده باقی مانده است. در ثانی با افزایش انتقادات نسبت به اجرایی شدن قریب الوقوع این مساله، فهیمی، مدیرعامل سپرده گذاری، از تدریجی شدن اجرای آن خبر داد و هرگونه ضرب الاجل در این خصوص را رد کرد. کابینه دولت! اما برخی کابینه رئیس جمهور و عدم فرماندهی اقتصادی واحد در این کابینه را دلیلی مبنی بر احتیاط بازار ارزیابی کردند. این افراد معتقدند که چند صدایی در اقتصاد از تک صدایی خلاف مصالح نیز بدتر است. این افراد نظیر اقتصاددانانی همچون پویا ناظران عنوان کردند که با این کابینه و افراد هیچ امیدی به بهبود وضعیت اقتصادی نیست. شب گذشته نیز تعداد زیادی حکم اقتصادی توسط دولت اعلام شد. اما اگر این نیز عاملی برای تشدید عرضه ها بوده است چرا دلار روند افزایشی نداشت. عرضه اولیه فجهان! عده دیگری موضوع عرضه های اولیه آخر هفته را دلیلی مبنی بر افزایش عرضه ها ارزیابی کردند. عرضه اولیه فجهان و کیمیاتک که قرار است این هفته انجام شود در کل بالای 2.7 همت پول را از بازار جذب می کند. این عدد 1.5 برای نقدینگی مورد نیاز اپال و نزدیک نصف نقدینگی شستا که بزرگترین عرضه اولیه تاریخ بازار سرمایه ایران بود می باشد. اما محاسبات نشان می دهد که در شرایط فعلی و روند تخصیصی که به کدها وجود دارد نقدینگی چندانی برای هر کد معاملاتی سهمیه نخواهد رسید و این نقدینگی براحتی توسط خریداران تامین خواهد شد و نیازی به فروش سهام برای تامین آن نیست. تاخیر در پرداخت سود! در شرایطی که زمان بندی پرداخت سود توسط ناشران اعلام می شود اما بعضی از ناشران براحتی رویه اعلامی خود را پس از مجمع زیر پا می گذارند. این مساله نارضایتی بسیاری را باعث شده است. این اتفاق بخصوص در شرکتهای زیرمجموعه شستا به وفور دیده می شود. به عنوان مثال صبا امروز منفی بود و دیروز صف فروش سنگینی داشت. مشاهدات و شفاف سازی پرداخت سود نماد در کدال نشان می دهد که قرار است سود خود را در اواخر سال پرداخت کند که فشار فروش سنگینی بر سر این موضوع به سهم تحمیل شد. اما به هر حال عامل عرضه های گسترده در بازار به این مساله هم ارتباطی ندارد و تنها این مساله در بعضی نمادها عامل تشدید عرضه ها بود. تسویه اعتبارات کارگزاری ها! اما نهایتاً عاملی که به نظر از همه نزدیکتر باشد در خصوص تسویه اعتبارات باز می گردد. با اینکه موضوع اجبار کارگزاران به مشتریان در خصوص تسویه اعتبارات از سالهای گذشته ملغی شده است اما همچنان اجبار به این نوع تسویه ها در معدود پایان سالی مالی کارگزاری هایی که 31 شهریور هستند دیده می شد. نکته عجیب ماجرا در این است که این کارگزاری ها اعلام می کنند که بلافاصله بعد از 31 شهریور اعتبارات قبلی را به سرمایه گذاران باز می گردانند. بنابراین به نظر می رسد پای مسائل دیگری از جمله گردش بیشتر سرمایه گذاران به جهت افزایش کارمزد به میان می آید و دلایلی دیگری همچون بهبود ترازنامه کارگزاری ها یا کفایت سرمایه ها یا کاهش ریسک سرمایه گذار آنچنان صحیح نیست. از طرفی رقم اعتبارات در کارگزاری ها نیز پس از یک دوره رشد بازار رقم کمی نیست که بتوان از این عامل تشدید عرضه ها در بازار به سادگی گذر کرد. مصوبه جدید سازمان بورس برای شفافیت امروز سازمان بورس طی اطلاعیه ای اعلام کرد که ناشران ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار ملزم به افشای فهرست زمین و ساختمان‌های خود هستند. در این اطلاعیه آمده است: “با توجه به اینکه بسیاری از ناشران، مجامع عمومی عادی سالانه خود را برگزار کرده اند؛ این ناشران موظف هستند، فهرست یاد شده را در قالب اطلاعیه ای جداگانه با عنوان«افشای فهرست زمین و ساختمان» در سامانه کدال منتشر کنند.” در وهله اول این اتفاق خوبی بود اما بعید است تحلیلگر یا کارشناسی از دارائی های نمادها خصوصاً زمین و ساختمان آنها بی خبر بوده باشد. بخصوص با شفاف سازی هایی که اخیراً در تدان داشتیم این موضوع توسط نمادها تحت عنوان پاسخ به کنفرانس ها شفاف شد. اما مساله ای در میان است. بسیاری از دارائیهای زمین و ساختمانی نمادها قولنامه ای یا اوقافی است که فاقد ارزش به جهت تجدید ارزیابی است. بسیار دیده شده است که فعالان بازار این نوع زمین ها را به عنوان زمین سنددار به فرایند تجدید ارزیابی وزن می دادند و نماد رشدهای رویایی می کرد سپس کاشف به عمل می آمد که زمین ها مثلاً اوقافی بوده است. به نظر می رسد این اقدام سازمان بورس بیش از هر چیز به جهت افزایش حبابی شدن نمادها تحت تاثیر این شایعات باز گردد. پیش بینی فردا با توجه به شرایط بازار امروز باید گفت که قطعاً بازار فردا منفی شروع خواهد شد. اما اینکه در ادامه بتواند مثبت شود، کار سختی را در پیش دارد. اما همانطور که عنوان شد شرایط شاخص هم وزن بسیار مناسبتر است و همچنان نمادهای کوچک و متوسط می توانند به رشد خود ادامه دهند.

نظرها