گزارش 19 مهر و پیش بینی فردا؛ بازار در فاز ابهام؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با حدود 1 دهم درصد افزایش در رقم ۱ میلیون و 574 هزار واحدی ایستاد. شاخص هم وزن اما با حدود 2 دهم درصد کاهش در رقم 413 هزار واحد بود. تاثیر در شاخص شپدیس و فملی بیشترین تاثیر مثبت؛ فارس و شبندر بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 4300 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را پالایش و شپنا داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را کیمیاتک و فسبزوار داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 320 میلیارد تومان منفی بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 27.500 تومان و 11.800.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 209 نماد مثبت بودند. از این تعداد 61 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 413 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 102 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش زاگرس و تپکو بیشترین صف خرید و وگردش و وشمال بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 244 میلیارد تومان صف خرید و 345 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها زاگرس و شغدیر بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و شپنا و سمگا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 15.4 میلیون تومان خرید در برابر 16.7 میلیون تومان فروش بوده است. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها شیمیایی و منسوجات بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فلزی و پالایشگاهی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. آنالیز بازار بازار امروز رفتاری نوسانی داشت اما این نوسانات بسیار جزئی و قابل اغماض بود. بنابراین همگام با کاهش ارزش معاملات نوعی رکود معاملاتی در بازار به چشم می خورد. تنها بعضی گروه های کوچک نظیر داروئیها و بعضی شاخص سازها نظیر پتروشیمی ها پر تقاضا ظاهر شدند. البته شرایط معاملاتی بازار به شکلی نبود که کاهش نسبتاً محسوسی در سهام دیده شود و صف فروش خاصی را شاهد باشیم و بیش از هر چیز فاز صبر و انتظار در معاملات به چشم می خورد. الگوریتمها و بازارگردانها در کانون اتهام در بازار امروز بیش از هر چیز بار دیگر رفتار الگوریتمها و بازارگردانها آماج انتقادات فعالان بازار بود. عده ای کاهش ارزش معاملات را به خاموش بودن این طیف از الگوریتمها ارتباط دادند. هر چند هنوز نمی توان با قاطعیت این ادعا را تایید یا تکذیب کرد اما اخیراً و در واکنش به این انتقادات، رئیس سازمان بورس خواستار مهیا شدن شرایط برابر در استفاده از الگوریتمها گردید. اما بار دیگر در واکنش به این انتقادات در همین زمینه امروز دهقان، مدیرعامل شرکت مدیریت فناوری بورس گفت: “براساس دستورالعمل افشای اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار، استفاده از الگوریتم تنها برای عملیات بازارگردانی مجاز است و شرکت‌های نرم‌افزاری حق افشای اطلاعات عمق سفارش‌ها به درگاه‌های آنلاین به‌جز آنلاین گروهی را ندارند. افرادی که از الگوریتم در معاملات خود استفاده می‌کنند، به عمق سفارش‌های بازار دسترسی ندارند و دسترسی به عمق سفارش‌های بازار برای کاربران سامانه های برخط مجاز و قانونی نیست. اگر این کار انجام شود، تخلف است و این تخلف از طریق بخش فناوری اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار و مرکز نظارت بر امنیت اطلاعات بازار سرمایه (مکنا) قابل بررسی است و شرکت‌هایی که دست به افشای غیرمجاز اطلاعات می‌زنند، قابل شناسایی هستند. همچنین، اگر شرکت نرم‌افزاری از این اطلاعات به‌جز در آنلاین گروهی استفاده کند، این موضوع هم قابل ردیابی و پیگیری است.” واقعیت این است که عملیات بازارگردانی بدون الگوریتمها تقریباً شدنی نیست. بنابراین امکان حذف این طیف از فعالان بازار یا این نوع ابزارها وجود ندارد. در حال حاضر عمده عملیات بازارگردانی نیز زیانده است و عملیات بازارگردانی به دلیل فقر منابع، به سختی توسط ناشران انجام می شود. مقررات این عملیات بارها توسط رگولاتوری بازار سهام بازنگری شده است اما هنوز اشکالاتی در آن دیده می شود. خصوصاً اینکه هنوز صف به عنوان یک عامل مهم عرضه یا عدم عرضه سهام مبنا قرار می گیرد. بنابراین اگر شرایط به سمتی می رفت که صف از بازار حذف می شد تقریباً با جرات می توان گفت بخش بزرگی از مشکلات الگوریتمها و بازارگردانان خود بخود حل می شد. صف و صف نشینی عاملی است که با خود مشکلات بعدی را می آورد. در حال حاضر بیش از 70% معاملات بورس نیویورک را الگوریتمها انجام می دهند بنابراین حذف آنها در دنیای دیجیتال فعلی غیر ممکن است. از طرفی بازارگردانان نیز باید از ابزارهای نوین استفاده کنند و متحول شوند؛ در غیر اینصورت وضعیت آنها روز به روز بدتر خواهد شد. اینکه مشکلات بازار را به الگوریتمها و بازارگردانان ارتباط دهیم نوعی آدرس غلط است و شرایط ابهام برانگیز فعلی بیش از هر چیز به دلیل ابهام در سایستهای دولت خصوصاً سیاستهای اقتصادی است. به هر حال همین بازارگردانان هستند که نقد شوندگی بازار را حفظ کرده اند و ممکن بود در صورت نبود آنها بار دیگر در صفوف فروش قفل می شدیم. نفتی که طلا شد امروز بیش از هر چیز رشد محسوس قیمت نفت موجب شادمانی فعالان بازار گردید. کم پیش آمده است که نفت رشد کند و بازار رشد نکند. قیمت زغال سنگ و گاز طبیعی هم همزمان ترمیم اقتصاد جهانی رو به افزایش است و این سبب شده تا نفت به سوختی محبوب تر برای نیروگاه های تولید برق تبدیل شود. تحلیلگران جهانی معتقدند که در صورت تثبیت قیمت نفت در این نقاط، می توان به نفت 100 دلاری هم فکر کرد. تعطیلات در چین به پایان رسید و در اولین روز معاملاتی، بازار داخلی چین شاهد افزایش قیمت متانول بود. از طرفی قیمت اوره صادراتی پتروشیمی های ایرانی در هفته جاری به ۷۳۰ دلار در هر تن فوب رسید. این شرایط باعث شد تا اوره سازان و متانول سازان بورس تهران نیز امروز در کانون توجه ها باشند. رشد پایدار کامودیتی ها به سرعت بازار را متحول خواهد کرد. اما یک دلیل عدم توجه به این رشدها را می توان عدم اطمینان به پایداری نرخ ها دانست. شاید به همین دلیل است که هلدینگهای وابسته به پتروشیمی های بورس تهران نیز امروز کم فروغ بودند. چرا که این نوع هلدینگها ضمن شناوری بالا، با تاخیر سود حاصل از رشد سهام پرتفوی خود را شناسایی می کنند. البته سیاستهای بازارگردانی نیز در این نوع هلدینگها در جذب تقاضا خصوصاً تقاضای حقیقی ها نقش بسیار مهمی دارد. از طرفی رشد احتمالی نرخ خوراک گاز پتروشیمی ها و صنایع و سیاستهای حمایتی دولت نظیر سیاستهایی همچون اوره حمایتی یا یارانه ای به کشاورزان به دلیل تاخیرهایی که دولت در پرداخت به پتروشیمی ها دارد؛ می تواند آسیب زننده باشد. بدون شک رشد قیمت محصولات آثار رشد قیمت گاز را خنثی خواهد کرد اما سیاستهای حمایتی نظیر اوره حمایتی یا یارانه ای از معضلات بزرگ این صنعت قلمداد می گردد که باید حل شود. پیش بینی بازار فردا شرایط معاملاتی امروز نشان داد که به احتمال قوی فردا نیز بازار پرعرضه ای را شاهد هستیم. باید به بازار زمان داد تا ظرف زمانی آن پر شود. در حال حاضر بازار شرایط نامناسبی را تجربه نمی کند، خصوصاً اینکه بازار در تایم های هفتگی شرایط خوبی دارد اما اشباع شاخصها و قیمتها در تایم های روزانه سبب تشدید عرضه ها گردید. با معاملات بیشتر و رسیدن قیمتها به سطوح ارزندگی قطعا می توان از این شرایط عبور کرد. دلار نیمایی اندکی رشد داشته است و کامودیتی ها نیز سربلند بیرون آمدند. لذا بازار هیچ بهانه ای برای شکستن محدوده های حمایتی یا ریزش بیشتر را ندارد. به نظر می رسد تایم دوم معاملاتی فردا بازار بتواند شرایط دیگری را تجربه کند.

نظرها