گزارش 01 آبان و پیش بینی بازار؛ تناقض در گزارشات؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با کاهش 2 درصدی نسبت به روز کاری قبل مواجه شد و به رقم ۱ میلیون و 407 هزار واحدی تنزل کرد. شاخص هم وزن نیز با همین مقدار کاهش در رقم 388 هزار واحد ایستاد. تاثیر در شاخص فولاد، اپال بیشترین تاثیر مثبت؛ پارسان، پارس بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 4500 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را فولاد و پالایش داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را فولاد و فسبزوار داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 770 میلیارد تومان منفی بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 27.570 تومان و 11.930.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 103 نماد مثبت بودند. از این تعداد 46 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 506 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 271 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش انرژی3، های وب بیشترین صف خرید و وبملت، شفن بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 336 میلیارد تومان صف خرید و 1258 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها فولاد، شبصیر بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فولاد، آریان، پارسان بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها دارو، ارتباطات و اطلاعات بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و شیمیایی، سرمایه گذاری بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 15.6 میلیون تومان خرید در برابر 26.2 میلیون تومان فروش بوده است. آنالیز بازار بازار سهام امروز به تدریج با تشدید عرضه ها مواجه شد و اُفت محسوسی را تجربه کرد. برخلاف آخرین روز معاملاتی هفته قبل، امروز شاخص هم وزن نیز اُفت محسوسی داشت. بنابراین حتی کوچکترهای بازار نیز از عرضه ها مصون نماندند. معاملات فولاد نقش بسیار مهمی در القاء جو مثبت اندکی که در بازار به چشم می خورد داشت. بجز فولاد بعضی از تک سهم ها بخصوص در داروئی ها، نیز معاملات مثبتی داشتند. این مساله ناشی از گزارش فصلی عالی از این نمادها بود. در آن سو، معاملات بانک ملت و صف فروش سنگین آن، نقش بسیار مهمی در القاء جو منفی در بازار داشت. این مساله نیز به دلیل انتشار گزارش 6 ماهه عجیب از این نماد بود. از طرفی پتروشیمی ها نیز سنگینترین خروج نقدینگی حقیقی ها را داشتند. بانک ملت یه تنه بازار را منفی کرد بانک ملت در 6 ماه ابتدای سال به سود خالص 3036 میلیارد تومان دست یافت که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 56% افت داشته است. مجموع تراز بانک در این 6 ماه 14420 میلیارد تومان مثبت بوده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 72% رشد داشته است. از محل مبادلات ارزی، بانک به درامد خالص 46 میلیارد تومانی دست یافته که این عدد در مدت مشابه سال گذشته 10433 میلیارد تومان بوده است و از این محل، افت قابل توجهی متوجه بانک شده است. هزینه های عمومی و اداری بانک نسبت به مدت مشابه سال گذشته 96% رشد داشته است که این موضوع و کاهش درامد ناشی از تسعیر، باعث کاهش سود خالص نسبت به مدت مشابه سال گذشته شده است. گزارشهای غیررسمی نشان می دهد بخش بزرگی از این افزایش هزینه ها ناشی از هزینه اکچوئری کارکنان بانک است. حقوق کارکنان سال گذشته اواسط سال دوباره افزایش پیدا کرده و این رقم بالا هزینه ها را باعث شده است. سوال اینجاست چرا در گزارش سه ماهه نشانه ای از این عدد بالا نبود؟ نکته بعدی در مورد بحث مالیات است که دوباره عدد بالایی گرفته شده است. بنابراین فعالان بازار معتقدند که این گزارش به نوعی دستکاری شده یا مهندسی شده منتشر شده است. به هر حال هر چه بود ناظر بازار امروز به این رویه واکنش نشان داد و نماد معاملاتی این بانک برای بررسی بیشتر تعلیق شد! این گزارش به شدت خشم فعالان بازار را برانگیخته است. فعالان بازار در انتظار شفاف سازی بانک هستند. هر چند گفته می شود، بحث اکچوئری برای اصلاح، خودش نیاز به تغییر رویه های قانونی دارد. درخواست سازمان بورس برای شفاف‌سازی جدید از سوی برخی شرکت‌ها انصاری مهیاری، مدیر نظارت بر ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: “سازمان بورس از شرکت‌هایی که در گزارش ۶ ماهه خود کاهش سود ۳۰ درصدی یا بیشتر داشته‌اند، درخواست شفاف سازی کرد. پیگیری‌های لازم دراین مورد در حال انجام است و شرکت های یاد شده باید شفاف سازی لازم در این خصوص را از طریق سامانه کدال اعلام کنند. در همین راستا، رعایت صرفه و صلاح سهامداران و شیوه عملکرد اعضای هیات مدیره ناشران به دقت بررسی خواهد شد.” گزارش ناامید کننده پالایشی ها شپنا بهار امسال 337 ریال و سه ماهه تابستان 312 ریال و در مجموع در نیمه نخست سال 649 ریال محقق کرده است. حاشیه سود ناخالص ۷ درصد گزارش شده است. شبندر در شش ماهه 585 ریال سود محقق کرده است، بهار 326 ریال و تابستان به 259 ریال رسیده است! حاشیه سود ناخالص بهار و تابستان به ترتیب ۱۳ و ۹ درصد گزارش شده است. شراز نیز در 6 ماهه به سود 9752 ریالی رسیده است. این گزارشات کاملاً برخلاف انتظار فعالان بازار بوده است که امروز سبب بسته شدن پالایشگاه ها شد. این گزارشات همانند گزارش وبملت از دلایل اصلی منفی بازار امروز هستند. کنفرانس شفاف‌سازی شرکت‌های پالایشی برگزار می‌‎شود ولی‌الله جعفری رییس اداره نظارت بر ناشران گروه شیمیایی و غذایی سازمان بورس گفت: در پی انتشار صورت‌های مالی شش ماهه شرکت‌های پالایشی، ابهاماتی برای سهامداران و تحلیل‌گران بازار سرمایه ایجاد شده است. از این‎رو به‌منظور شفاف‌سازی و رفع ابهامات ایجاد شده، به شرکت‌های پالایشی اعلام شده است تا اقدام به برگزاری کنفرانس اطلاع‌رسانی کنند. نامه برگزاری ضرورت برگزاری کنفرانس اطلاع‌رسانی به ۵ شرکت پالایشی که صورت‌های مالی ۶ ماهه را منتشر کرده‌اند، ارسال شده است. در این راستا، با شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران هماهنگی‌های لازم به‌عمل آمده و به‌زودی اطلاعیه برگزاری این کنفرانس از سوی این دو شرکت منتشر می‌شود. فلزی ها خوش درخشیدند رکورد تولید ماهیانه در ناحیه فولادسازی و ریخته مداوم شرکت فولاد مبارکه با یک روز زمان کمتر نسبت به رکورد قبلی به دست آمد. فولاد مبارکه موفق به ثبت رکورد تولید ۷۱۲ هزار تن فولاد در مهرماه شد؛ پیش از این در فروردین ماه سال جاری و در مدت ۳۱ روز، رکورد تولید فولاد به میزان ۷۰۰ هزار تن شکسته شده بود. همچنین فولاد بیش از 70 تومان سود به ازای هر سهم در تابستان محقق کرده است. گزارش فولاد مبارکه تا این حد عجیب بود که انتظار اصلاح این گزارش وجود داشت اما به نظر می‌رسد بخشی از سود تابستان در حقیقت سود منعکس ‌نشده بهار است. به هر حال فولاد در نیمه نخست در حالی 121 تومان سود محقق کرده است که قیمت سهم حدود 1050 تومان بوده است و اگر عملکردی مشابه برای نیمه دوم و همچنین سود سرمایه‌گذاری‌ها که پایان سال به صورت مالی این شرکت اضافه می‌شود را لحاظ کنیم وضعیت بنیادی جالب توجهی را شاهد خواهیم بود. ذکر این نکته ضروری است که فولاد در این سه ماهه بخاطر موضوع برق تولیدات شرکت کاهش قابل توجه داشت و فولاد فول ظرفیت فعالیت نکرد. شرکت در شش ماهه دوم فروش خود را ۷۰۹ هزار میلیارد ریال برآورد کرده است که در صورت تحقق در مجموع ۱۳۷۰ هزار میلیارد ریال فروش خواهد داشت که در این صورت انتظار سود ۲۵۰ تومانی قابل تحقق خواهد بود. نکته مهم گزارش فولاد رشد حاشیه سود شرکت به بالاترین مقدار اخیر می باشد. ملی صنایع مس ایران دوره شش ماهه سال جاری را با سود خالص 25 هزار میلیارد تومانی معادل 124 تومان سود به ازای هر سهم به پایان رساند که 158 درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل است. فروش شرکت در شش ماهه اول امسال 35 هزار میلیارد تومان بوده که 116 درصد بیشتر از دوره مشابه سال گذشته است. حاشیه سود ناخالص 72 درصد گزارش شده که این عدد در شش ماهه سال قبل 64 درصد بوده است. موجودی طلایی فملی سرانجام بخشی از اثر خود را در صورت‌های مالی این شرکت نشان داد. خداحافظی با قیمت‌گذاری دستوری فاطمی امین برخلاف تصویر فعالان بازار سرمایه طرحی را آماده کرده که براساس آن امضاهای طلایی و رانت سیاه برای همیشه حذف خواهد شد و منافع تولید به جیب سهامدار می‌رود. با این الگوی جدید در قدم اول اقتصاد پیش‌بینی‌پذیر می‌شود و در قدم دوم التهاب در بازارهای کامودیتی پایان می‌یابد. براساس الگوی جدید که امیر صباغ، معاون اقتصادی ایمیدرو بخشی از جزییات جدید آن را تشریح کرده است: تعیین دستوری قیمت پایه حذف شده و قیمت پایانی جلسه معاملاتی قبل مانند سایر بورس‌کالاهای دنیا مبنای رقابت برای کامودیتی‌ها خواهد بود. سقف رقابت باز است و محدود نمی‌شود (براساس نوسان قیمت جهانی و دلار خریداران برای قیمت تصمیم‌ می‌گیرند.) شرکت‌ها باید برای ۱۲ ماه آینده محصولات خود را به صورت ماهانه پیش‌فروش کنند اما قیمت بورس کالا در روز تحویل مبنای تسویه خواهد بود. مازاد عرضه‌های ۱۲ ماهه بدون هیچ مانعی راهی بازارهای صادراتی خواهد شد. سامانه بهین‌یاب حذف و پایان رانت پروانه‌های صوری اعلام خواهد شد. سرمایه‌گذاران به همراه صنایع می‌توانند به قصد انتفاع کامودیتی‌ها را خریداری کنند اما این محصولات صرفا باید در انبارهای مورد تایید بورس کلا نگهداری شود و زمان فروش صرفا در بورس عرضه شود یا فاکتورهای فروش در سامانه جامع تجارت به ثبت برسد. ذخیره کالاها در انبارهای مورد تایید می‌تواند از التهاب در بازارهای کالایی در زمان اتفاقات پیش‌بینی نشده مثل قطعی برق یا گاز جلوگیری کند. حذف سهمیه‌های بهین یاب و امکان خرید سرمایه‌گذاران نگرانی‌ها در خصوص سرکوب قیمت را رفع می‌کند. پیش بینی بازار در یک روز بین التعطیلن انتظار بیشتری از بازار وجود نداشت اما رفتار بازار در تشدید نسبتاً سنگین عرضه ها و افزایش شیب خروج نقدینگی حقیقی ها نشان داد که گزارشات 6 ماهه نسبتاً عالی از شرکتها تاثیری در رفتار بازار ندارد چرا که همچنان گزارش دهی ناقص از بعضی ناشران تاثیرگذار و بی مسئولیت دیده می شود. این مساله بازار را با بی اعتمادی مواجه کرده است و خروج سرمایه ها از بازار را در پی داشته است. از طرفی انتشار جزئیات طرح هایی همچون طرح اخیر وزارت صمت در خصوص پتروشیمی ها و فولادی ها که هنوز نهایی نشده است سبب شده است تا فعالان بازار نسبت به چنین طرح هایی بی اعتماد شوند. تا بحال نیز شفاف سازی ها در این زمینه نتیجه ای نداشته است. بهتر نبود تا قبل از نهایی شدن و انتشار جزئیات این طرح ها از مصاحبه و درز اطلاعات درباره آن خودداری می کردیم تا بازار ها بیش از این ملتهب نشود! آن هم بازاری که خودش منتظر یک بهانه است و نباید با این ابزارها بهانه به دست آن داد. به هر حال در کنار اینها، اُفت اندک قیمتهای جهانی نیز کار دست بازار داد تا سرانجام امروز نیز بازار میهمان یک ریزش دیگر باشد. ریزشی که کار را برای بازار بسیار دشوار کرده است. اینک فعالان بازار سناریوهای بدبینانه را با انگیزه بیشتری برآورد می کنند. اما به نظر می رسد رشد نرخ ارز و بازگشت دوباره قیمتهای جهانی بتواند اندکی از التهابات بازار بکاهد و بازار در محدوده های 1 میلیون و 400 بار دیگر مورد حمایت واقع شود.

نظرها