گزارش 17 آبان و پیش بینی فردا؛ تعادلی سازنده؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با افزایشی جزئی به رقم ۱ میلیون و 434 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن نیز با همین میزان افزایش در رقم 384 هزار واحد بود. تاثیر در شاخص نوری و خودرو بیشترین تاثیر مثبت؛ شستا و شتران بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 5100 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را خودرو و دارایکم داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را خودرو و خساپا داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 120 میلیارد تومان منفی بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 28.120 تومان و 12.220.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 247 نماد مثبت بودند. از این تعداد 70 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 377 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 95 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش وگردش و سمگا بیشترین صف خرید و حسیر و دپارسح بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 332 میلیارد تومان صف خرید و 494 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها وگردش و خودرو بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فملی و فجهان بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 16.2 میلیون تومان خرید در برابر 14.9 میلیون تومان فروش بوده است. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها بیمه و خودروئی بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فلزی و پالایشگاهی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. شرایط بازار امروز بازار امروز شرایط نوسانی را از سر گذراند. در شرایطی که بطور پیش فرض با افزایش عرضه ها شروع شد اما در ادامه تا حد زیادی بر این عرضه ها غلبه کرد و برخلاف دیروز توانست مثبت بسته شود. امروز نیز همانند روزهای قبل توجه بازار به خودروسازان بود. بنابراین باز هم ایران خودرو حجم های میلیاردی زد. در اواخر وقت نیز با توجه به رشد نرخ ارز آزاد، تحرکاتی در صادراتی ها دیده می شد. این تحرکات بخصوص در پتروشیمی ها ملموس تر بود. امروز نیز همانند دیروز سرانه خرید حقیقی ها مثبت بود اما همچنان شاهد خروج نقدینگی حقیقی ها البته با شیب ملایم تری بودیم. همچنان امروز هم همانند دیروز تراز درآمد ثباتها مثبت بسته شد. خودروسازان در کانون توجه اگرچه امروز نیروی محرکه خودروسازان نسبت به روز قبل کمتر بود اما هنوز این گروه مورد توجه اهالی ریز و درشت بازار هستند. به نظر می رسد بخشی از جراحی اقتصادی قریب الوقوع دولت و مجلس به داستان خودروسازان باز گردد. از آنجا که این روزها، حقوقی ها نقش تعیین کننده ای در روند معاملات بازار دارند؛ بنابراین رفتار آنها در خودروسازان احتمالاً حاوی نکاتی است. رشد خودروسازان بعد از جلسه شورای هماهنگی سران قوا تامل برانگیز است. گویی در این جلسه اتفاقاتی افتاده است که کلیت بازار از آن فعلاً بی خبر است. هر چه هست به نظر می رسد اراده دولت برای سر و سامان دادن به خودروسازان بسیار بسیار جدی است. اگر زیان انباشته خودروسازان را نادیده بگیریم با رسیدن قیمت فروش خودروسازان به حاشیه بازار، این صنعت به سود می رسد. البته مشکلات تعارض منافع نیز در این صنعت بیداد می کند که باید فکری به حال آن کرد. اتفاقی که در صنعت سیمان رخ داد براحتی در صنعت خودرو نیز قابل رخ دادن است. اگر شورای رقابت از قیمتگذاری خودروسازان کنار برود می توان خودرو را در بورس کالا کشف قیمت نمود. در سناریو بعدی می توان برای خودروسازان حاشیه سود مشخصی تعریف کرد و بر اساس آن حاشیه سود، بهای تمام شده تعیین و قیمت فروش مشخص شود. در هر دو حالت افزایش قیمتها می تواند به داد این صنعت برسد. در هر حال با توجه به شرایط، ساماندهی در این صنعت بسیار دشوار است. اما یک نگرانی بجا در فعالان بازار وجود دارد و آن هم در این است که تصمیماتی برخلاف نظر این فعالان گرفته شود و بازار تحت تاثیر منفی قرار بگیرد. کم نبوده این تصمیمات در پالایشگاه ها و بانکها نمونه عینی آن شتران و وبملت قابل ذکر است. اما اینک که نماد خودرو در حال رشد است تحلیلگران تکنیکال محدوده 220 تا 230 تومان را یک مقاومت مهم پیش راه رشد این نماد می دانند. باید دید که آیا نقدینگی می تواند مجر به شکست این نقاط شود یا همانند سایپا، درگیر با این مقاومت می شود و مدتی نوسان می کند. افزایش چشمگیر ارزش معاملات اوراق امروز هم ارزش معاملات اوراق افزایش چشم گیری داشت. عمده ارزش معاملات در اوراق “مرابحه عام دولت” و “منفعت دولت” به ارزش بیش از 48 هزار میلیارد تومان بود. منحنی Yield Curve به صورت تخت شده است. بازدهی اوراق قرضه (اخزا) 3 ماهه با بازدهی اوراق قرضه 3 ساله تقریبا مساوی است. این اتفاق در اقتصاد یعنی نا اطمینانی به آینده وجود دارد، البته این به دلیل کاهش انتظارات تورمی هم می تواند باشد. در این بین نرخ سود اوراق خزانه اسلامی (اخزا) در حالی دیروز به مرز 24 درصد رسیده بود که آخرین بار آذر 1397 مرز 24 درصد را لمس کرده بود. کارشناسان اقتصادی 3 عامل، تطبیق با انتظارات تورمی، کمبود نقدینگی و ساختار بازار را از مهم ترین دلایل رشد نرخ این نوع اوراق ارزیابی می کنند. به نظر می رسد در مقطع فعلی ترکیبی از 3 عامل اشاره شده می تواند توجیه کننده نرخ رشد نرخ اوراق باشد و ریشه آنها می تواند در کسری بودجه دولت و فشار بر بانکها باشد. همین شرایط هولناک باعث شده است تا تیم اقتصادی دولت هماهنگ شود و جلساتی فوری برگزار کند. بنابراین کارگروه مشترک بورس و بانک مرکزی با محوریت نرخ اوراق تشکیل شد. روز گذشته (یکشنبه ۱۶ آبان ماه) جلسه‌ای میان اعضای هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار و بانک مرکزی با محوریت و دستور کار نرخ اوراق و نرخ بین بانکی برگزار و مقرر شد کمیته و کارگروه مشترکی بین بانک مرکزی و بورس اوراق بهادار تشکیل شود تا فعالیت‌های تامین سرمایه و پرداخت سود از طریق سیستم بانکی را رسیدگی کند. در خصوص نتایج این جلسه وزیر اقتصاد عنوان کرد: “در این جلسه ابزار های تعیین نرخ سود بانکی که برای فعالان بازار سرمایه اهمیت دارد، مورد بررسی قرار گرفت و هماهنگی های لازم به منظور همسان سازی سیاستگذاری ها و بحث نرخ ارز نیز به انجام رسید. دولت نقش شفاف سازی و سالم سازی بازار سرمایه را به عهده دارد و در تلاش برای ایجاد ثبات و اعتماد در بازار سرمایه است.” همچنین صالح آبادی رئیس کل بانک مرکزی در خصوص نتایج این جلسه گفت: “سیاست‌های پولی بانک مرکزی با همکاری وزارت امور اقتصادی و دارایی و در نهایت در شورای پول و اعتبار جمع‌بندی می‌شود و در این مسیر نگاه جامعی به بازارهای مختلف کشور به ویژه بازار سرمایه وجود دارد. نباید این نگاه حاکم باشد که بازار سرمایه و پول رقیب یکدیگرند و زبان مشترکی ندارند و امروز خوشبختانه در این خصوص، بین ارکان اقتصادی کابینه دولت به ویژه وزارت امور اقتصادی و دارایی و بانک مرکزی اتفاق نظر وجود دارد. بازار سرمایه باید به دور از سیاست زدگی و در یک فضای پیش‌بینی پذیر و مبتنی بر رویکردهای تخصصی، مسیر رو به رشد خود را ادامه دهد. با ایجاد این شورا، می توان هماهنگی بین اجزای مختلف بازار مالی، به ویژه بازار پول و سرمایه در کشور را ارتقاء داد و شرایط کنونی، زمان بسیار مناسبی برای تأسیس شورای ثبات مالی و ارتقاء این همکاری هاست.” مجید عشقی رئیس سازمان بورس نیز به نتایج این جلسه پرداخت که حائز اهمیت بود: “به واسطه ارزش ۸۰۰۰ هزار میلیارد تومانی بازار سرمایه، کوچک‌ترین تغییری در آن بسیار حائز اهمیت است و لذا تشکیل شورای ثبات مالی یک ضرورت است. موضوعاتی همچون نرخ ارز و نرخ تسعیر، نرخ سود بین بانکی و انتشار اوراق دولت، از جمله موضوعات حائز اهمیت برای بازار سرمایه است. مهم‌ترین عاملی که به نگرانی‌ها در بازار سرمایه دامن می‌زند، بی ثباتی است و البته این درحالی است که متغیرهای کلان بازار سرمایه در شرایط مطلوبی است. با این وجود امیدوارم با حضور دکتر صالح آبادی در کسوت ریاست کلی بانک مرکزی زبان مشترک بین هر دو بازار بهبود یابد. در حال حاضر حجم و تنوع بازار سرمایه به گونه‌ای است که در تمام حوزه‌ها فعال است و فکر می‌کنم هیچ تصمیمی در دولت اتخاذ نمی‌شود، مگر اینکه با بازار سرمایه مرتبط باشد و امیدوارم تشکیل کارگروه مشترک بین بانک مرکزی و سازمان بورس در این باره راهگشا باشند.” صعود دلار تا کجا؟ اظهارات خطیب زاده کافی بود تا بهانه برای رشد نرخ ارز بدست آید. خطیب‌زاده، سخنگوی وزارت امور خارجه سه اقدام را شرط ایران در بازگشت امریکا به برجام خواند: “آمریکا باید مقصر بودن خود را بپذیرد. تحریم‌ها یکجا لغو شود. تضمین دهد که هیچ دولت دیگری اقدام ترامپ در خروج از برجام را تکرار نکند.” حال با رشد نرخ ارز تحلیلگران در کنکاش هستند که مقاومت بعدی کجاست. مشاهدات نشان می دهد که محدوده های 28400 تا 28500 بسیار جدی هستند و ممکن است سد راه رشد دلار باشند. برخی معتقدند که دلالان در تلاشند تا پیش از شروع مذاکرات برجامی در هشتم آذر، ارز خود را در سطوح بالاتر به فروش برسانند و از این رو در هفته‌های آتی باید انتظار کاهش نرخ‌ها را داشت. باید در نظر داشت که عبور راحت نرخ ها از محدوده های مقاومتی راه برای رشد دلار تا سقف قبلی هموار می کند. موضوعی که داده های تکنیکال نیز تا حدی آن را تایید می کند. پیش بینی بازار فردا معاملات امروز اگرچه با کاهش اندکی در حجم و ارزش معاملات همراه بود و نوساناتی مقطعی داشت، اما آرامش خاصی در بازار حکم فرما بود و تقابل سنگین عرضه و تقاضا را همانند دیروز در بازار ندیدیم، اگرچه همچنان عرضه ها غلبه بیشتری داشتند. به هر حال تقاضا نیز امیدوارانه وجود داشت. نکته بسیار مهم در معاملات امروز در این بود که همگام با رشد نرخ ارز بار دیگر توجه به نمادهای صادراتی از جمله پتروشیمی ها، پالایشگاه ها، فلزی ها و معدنی ها قوت گرفته بود. بنابراین یک اتفاق می تواند شیفت نقدینگی موجود در بازار از ریالی ها به دلاری ها باشد. البته سناریو خوش بینانه و مطلوب در رشد دسته جمعی نمادهاست اما مشاهدات نشان می دهد که به دلیل کمبود نقدینگی چنین سناریوهایی سریعاً به شکست محکوم می شوند. به هر حال شاخص محدوده های مقاومتی و مرز روانی مهمی در محدوده های 1 میلیون و 480 تا 1 و نیم میلیون واحد را در پیش دارد و احتمال دارد رشد نرخ ارز بهانه خوبی برای شکستن این نقاط باشد.

نظرها