گزارش 24 آبان و پیش بینی فردا؛ برگشت به دوران رکودی؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با کاهشی حدود 2 درصدی به رقم ۱ میلیون و 416 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن نیز با تنها 1% کاهش، در رقم 384 هزار واحد بود. تاثیر در شاخص بورس و پاکشو بیشترین تاثیر مثبت؛ فولاد و فارس بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 4400 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را بورس و پالایش داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را شپنا و بورس داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 550 میلیارد تومان منفی بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 28.230 تومان و 12.480.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 138 نماد مثبت بودند. از این تعداد 72 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 474 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 159 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش شفن و ثنام بیشترین صف خرید و انرژی 3 و بورس بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 272 میلیارد تومان صف خرید و 539 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها بورس و کالا بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و سمگا و شپنا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 16 میلیون تومان خرید در برابر 16.4 میلیون تومان فروش بوده است. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها فراکابها و رایانه بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فلزی و پالایشی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. شرایط بازار امروز بازار امروز حرفی برای گفتن نداشت و باز هم با تشدید عرضه ها مواجه شد. شیب خروج نقدینگی حقیقی ها افزایش یافت. ارزش معاملات خرد سهام همچنان زیر 5 هزار میلیارد تومان بود و درآمد ثابتها تراز مثبتی را ثبت کردند. . امروز، نسبتِ معاملات اوراق با درآمد ثابت در ارزش کلِ معاملات به رقم 93% رسید که محدوده بالایی بود. بجز بعضی صنایع کوچک، اغلب صنایع در محدوده منفی قرار گرفتند و برخلاف دیروز، صفوف فروش هم در بازار دیده می شد. در این بین شاید بتوان گفت در غیاب خودروسازان، معاملات منفی بانکها خصوصاً تشکیل صف فروش در بانک ملت تاثیر به سزایی در تشدید روند منفی بازار امروز داشت. کسری بودجه و فروش مجدد اوراق دولت سرانجام تسلیم تقدیر شد و آگهی فروش اوراق 10 هزار میلیاردی را بار دیگر منتشر کرد که قرار است فردا انجام شود. اگرچه گفته می شود مشتری برای این اوراق پیدا شده است و جای نگرانی نیست اما در اتفاقی دیگر بازدهی موثر اسناد خزانه یا اخزاها در بازار به محدود 24% رسیده است که تشدید کننده فضای رکودی بازار است. اگرچه نرخ های دولتی اوراق مالی اسلامی و نرخ های رسمی همچنان در محدوده 20 تا 22% است اما بیم افزایش نرخ سود در اقتصاد اینک از هر زمان دیگری بیشتر است. به گفته رئیس سازمان بورس: “از این به بعد، فروش اوراق بر اساس کشش بازار سرمایه انجام خواهد شد.” البته ایشان مفهوم کشش را مشخص نکردند و پر واضح است که این روزها بازار کشش بیشتری برای فروش اوراق یا عرضه اولیه جدیدی را ندارد. اما به گفته رئیس سازمان بورس: “بازار بدهی و بازار سرمایه، دو بازار مجزا هستند که در کل دنیا در کنار هم فعالیت می‌کنند. ما قصد داریم بازار بدهی را بزرگ کنیم تا هم دولت و هم شرکت‌های خصوصی به راحتی از این بازار تامین مالی کنند. نهادهای مالی مانند بانک‌ها، بیمه‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری باید براساس مقررات، بخشی از دارایی خود را اوراق خریداری کنند و در زمانی که قرار است اوراق عرضه شود، ما میزان توانایی آن‌ها در خرید اوراق را می‌سنجیم و برهمین اساس خریداران اوراق مشخص می‌شوند. اینگونه نیست که اوراق روی میز باشد و به مردم بگوییم سهام بفروشند و اوراق خریداری کنند، زیرا ۹۹ درصد این اوراق قبلاً بازاریابی شده است. بخش عمده‌ای از منابع حاصل از فروش اوراق صرف بازخرید اوراق قبلی می‌شود و وجوه حاصل از فروش، دوباره به بانک‌ها و صندوق‌ها باز می‌گردد و لذا خالص عددی که از بازار خارج می‌شود ۱۰ درصد است. ما در عرضه‌های اولیه نیز کشش بازار را مدنظر قرار می‌دهیم و اکنون برخی از شرکت‌ها آماده عرضه اولیه هستند.” معلوم نبود اگر تورم انتظاری در اقتصاد بالا نبود دارائی های نقد شونده از جمله سهام با چه شرایط بدتری مواجه می شدند. به همین دلیل است که هنوز برخی از اقتصادانان افزایش اندک فعلی در نرخ سود بدون ریسک را خطرناک ارزیابی نکردند و هنوز اندک خریدارانی در بورس وجود دارند. اما باید دقت داشت که هرگونه عادی انگاری در این زمینه باعث خارج شدن قطارِ نرخ بهره از ریل خود خواهد شد که دیر یا زود دامن خود دولت را نیز خواهد گرفت. مطالعات نیز نشان داده است که افزایش نرخ بهره تا حدی می تواند تورم های بالا در اقتصاد را کنترل کند و افزایش بیش از اندازه نرخ بهره تنها می تواند تورم ها در اقتصاد را به تاخیر اندازد. پیش بینی بازار فردا وقایعی که روز گذشته در خصوص رد لایحه حذف ارز 4200 تومانی رقم خورد باعث شد تا ترکش های آن به امروز نیز اصابت کند. تشدید بی اعتمادی، بزرگترین ضربه ای بود که بازار از وقایع دیروز خورد و بازار پی به پیش بینی ناپذیر بودن اقتصاد ایران برد. در این بین با سرد شدن هوا باز هم زمزمه های قطعی گاز بر سر صنایع سنگینی می کند و مشخص نیست که اقتصاد ایران تا چه زمانی باید تاوان بی تدبیری ها در حوزه اقتصاد را بدهد. قیمتگذاری دستوری به بهانه حمایت از توده ها، اینک خود منجر به نابودی تدریجی صنایع شده است. با نرخ های دستوری سرمایه گذاری در صنایع و اقتصاد کاهش می یابد و اشتغالزایی اولین ضربه را از این وضعیت خواهد خورد. داده های کلان اقتصادی نیز این مساله را تایید می کند و نشان می دهد که از سال 1398 روند استهلاک سرمایه از تشکیل سرمایه یا سرمایه گذاری در اقتصاد پیشی گرفته است. بنابراین زنگ خطرها در این حوزه در دو سال اخیر به صدا در آمده است. اما بی انصافی است که تمام مشکلات بازار را در خارج از بازار یا اقتصاد کلان جستجو کنیم. یک بام و دو هوای رفتار نهاد نظارتی در بازگشایی سهم ها یا تایید آنها ضربه بزرگی به اندک فعالان موجود در بازار زده است. به عنوان مثال امروز و در شرایطی که نماد بورس با رشد 50 درصدی بازگشایی شد در مقابل چند روز قبل، نماد شفن با رشد 20 درصدی بازگشایی نشد! ده ها مورد از این رفتارها و موردها همه روزه در بازار سهام دیده می شود و مشخص نیست که دقیقاً بر چه معیار و اندازه ای صورت می گیرد. این اتفاقات خشم فعالان بازار را برانگیخته است. اینها را بگذارید در کنار مواردی همچون بسته یا تعلیق شدن طولانی مدت نمادها مشخص است که نقدینگی به سمت بازارهای سیال تر و بدون دخالتی همچون کریپتوها سرازیر می شود و همه روزه باید شاهد خروج نقدینگی حقیقی ها باشیم که تاسف برانگیز است. اینک خودروسازان به دلیل ابهام در قیمتگذاری بسته هستند. تا کی سهامداران خودروئی باید منتظر نرخ های جدید باشند. شاید اعلام نرخ ها مدتها طول بکشد. آیا باید تا آن زمان سهامداران خودروئی را با بسته بودن نمادشان تنبیه کنیم؟! برخی تحلیلگران تکنیکال معتقدند منفی های این روزها در شاخص به دلیل پول بک به “خط روند نزولیِ شکسته شده” است و با برخورد به نقاط حمایتی، بازار توان برگشت را دارد. اما این نقاط حمایتی که از آن یاد می شود در محدوده 1 میلیون و 390 هزار واحدی قرار دارد که فردا و پس فردا به آن خواهیم رسید. اگر به هر دلیلی بازار در آن نقاط حمایت نشود باید به حمایتهای جدیدی در محدوده 1 میلیون و 340 هزار واحدی فکر کنیم. بنابراین شرایط این روزهای بازار بسیار حساس است و انتظار بر این است که بازار طی دو روز آینده شرایط بهتری را تجربه کند.

نظرها