گزارش 29 آبان و پیش بینی فردا؛ شوک جیره بندی گاز؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل شاخص کل بورس، امروز با کاهش حدود 2 درصدی نسبت به روز کاری قبل مواجه شد و به رقم 1 میلیون و 383 هزار واحدی رسید و شاخص هم وزن نیز اما با 1% کاهش به رقم 383 هزار واحدی رسید. تاثیر در شاخص شفن و پترول بیشترین تاثیر مثبت؛ فارس و فولاد بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 4100 میلیارد تومان قرار گرفت. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها امروز حقیقی ها حدود 470 میلیارد تومان منفی بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 28.220 تومان و 12.440.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 161 نماد مثبت بودند. از این تعداد 72 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 452 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 118 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش تپکو و فوکا بیشترین صف خرید و دپارسح و وسخوز بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 281 میلیارد تومان صف خرید و 118 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها ثشاهد و شفن بیشترین نقدینگی حقیقی و فولاد و شبندر بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها ساختمانی و هتل و رستوران بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و پتروشیمی و فلزی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 14.4 میلیون تومان خرید در برابر 15.7 میلیون تومان فروش بوده است. شرایط بازار امروز بازار امروز از همان ابتدای وقت با فشار عرضه ها شروع شد. تمرکز این عرضه ها بر نمادهای بزرگ و شاخص ساز بود. فشار فروش به حدی بود که فولاد به صف فروش رسید. هر چند این صف نهایتاً با محوریت حقوقی ها جمع آوری شد. به غیر از صنعت فلزات اساسی، بانکها، هلدینگها، پتروشیمی ها و علی الخصوص پالایشگاه ها نیز از فروش بی امان بازار مصون نبودند. در این بین اما ساختمانی ها، رایانه های ها، غذایی ها و تا حدی خودروسازان و تعدادی صنایع کوچکتر از تقاضای نسبتاً مناسبی برخوردار بودند. داستان هزار و یک شب فروش اوراق و نرخ سود بین بانکی اگرچه تمام مشکلات بازار ناشی از فروش اوراق نیست اما حساسیت ها نسبت به تامین مالی دولت به وسیله فروش اوراق در بازار بالا گرفته است. چرا که این رویه به تدریج منابع باقی مانده در هلدینگها، سرمایه گذاری ها، صندوق ها، بانکها و سایر حقوقی های بازار را نیز می بلعد و با اتمام این منابع دولت نیز جهت موفقیت فروش این اوراق نرخ های آن را به تدریج جذاب خواهد کرد. اتفاقی که تا بحال رخ نداده است اما سیگنالهایی در این زمینه در حال صادر شدن است. به عنوان مثال نرخ سود بازار بین‌بانکی هفته گذشته نیز به مسیر صعودی ادامه‌ داد و به ۲۰.۹۴ درصد رسید. بنابراین تا سقف نرخ دالان تعیین شده توسط بانک مرکزی راه زیادی نمانده است! بانک مرکزی نیز حداقل نرخ بازخرید را از ۱۹.۷ به ۱۹.۸ افزایش داده است. بدین ترتیب 13 امین رشد پیاپی سود بین بانکی رقم زده شد. هر چند شیب رشد نرخ ها این اواخر بسیار کمتر شده است اما همانطور که عنوان شد حساسیت بازار نسبت به افزایش نرخ ها بسیار بالاست. این مساله بیش از هر چیز نشان دهنده تنگناهای بانکها در تجهیز نقدینگی و نمایان کننده فشار بر بانکهاست که کسری بودجه دولت می تواند عامل تشدید کننده این اوضاع باشد. در همین راستا همچنین نرخ سپرده قانونی 5 بانک کشور که نسبت‌‌های تعیین شده برای رشد ترازنامه را رعایت نکرده بودند، به سقف 13 درصد افزایش یافته است. پیش از این نرخ سپرده قانونی اغلب بانک در سطحی کمتر از 11 درصد قرار داشت. این مساله نیز ابعاد دیگری از فشار بر بانکها را نشان می دهد. وضعیت بورس باعث شده است تا وزیر اقتصاد به مجلس فراخوانده شود. احسان ارکانی، نماینده مجلس، درباره جلسه‌ سه شنبه گذشته احسان خاندوزی با کمیسیون برنامه بودجه مجلس و با محوریت عملکرد دولت در تحقق منابع درآمدی بودجه و بررسی ظرفیت‌ها و راهکارهای تامین کسری بودجه اعلام کرد: "ادعای خاندوزی مبنی بر عدم عرضه اوراق بدهی در بورس در بررسی‌های کمیسیون برنامه و بودجه و گزارش‌های دیوان محاسبات، رد شده است. بر اساس گزارش دیوان محاسبات، دولت و وزارت اقتصاد مجوز فروش ۶۷ هزار میلیارد تومان اوراق طی ۶ ماه گذشته (یا ۶ ماه اول سال)، داشتند اما در این مدت ۱۱۴ هزار میلیارد تومان، اوراق فروخته‌ شده و یکی از دلایل عدم استقراض دولت در این مدت، انتشار بیش از حد مجاز اوراق قرضه بوده که افت بازار سرمایه را در پی داشت. ۱۰ هزار میلیارد تومان از اوراق منتشره، صرف پرداخت سررسید اوراق فروخته شده در گذشته شده و ادامه این روند، می‌تواند مشکلات بزرگی مشابه اوایل دهه ۹۰ موسسات مالی و اعتباری را به وجود آورد. دولت موظف بود در ۶ ماه اخیر حدود ۱۳۸ هزار میلیارد تومان منابع درآمدی ناشی از واگذاری شرکت‌های دولتی و اموال و املاک مازاد دولت محقق کند اما هیچ درآمدی کسب نکرده است." در این دعاواها بر سر ارقام انتشار اوراق، مهدی بنانی، رئیس مرکز مدیریت بدهی عمومی دولت ضمن ارائه محاسباتی جدید در اظهاراتی تازه گفت: "تا انتهای سال از محل بودجه 1400 فقط یک هزار میلیارد تومان دولت اجازه فروش دارد. شورای هماهنگی اقتصاد 50 هزار میلیارد تومان مجوز فروش اوراق به دولت داده است. از این محل 7 هزار میلیارد تومان آن هفته گذشته فروخته شد و تا پایان سال 43 هزار میلیارد تومان دیگر بفروش می رسد. در نتیجه تا انتهای سال دولت می تواند 44 هزار میلیارد تومان اوراق منتشر کند. تا پایان سال دولت متوسط بصورت ماهانه 9 هزار میلیارد تومان باید باید اصل و فرع اوراق سررسید شده را پرداخت کند." این اظهارات یک نکته بسیار مهم در بر دارد و آن این است که با یک اجازه می توان سقف انتشار اوراق را بالا برد و سقف بودجه ملاک و معیار انتشار اوراق نیست. میانگین نرخ موثر بازده اوراق اسناد خزانه اسلامی نیز امروز به 24.4 درصد رسید که نشان دهنده فشار سنگین نقدینگی بر پیمانکاران است. البته نرخ های اخزاها اهمیت کمتری نسبت به نرخ سود بین بانکی و بانکی دارد اما به هر حال بی اهمیت هم نیست. سهمیه بندی گاز صنایع در فاز جدید ارائه جدول سهمیه بندی گاز صنایع بزرگ از جمله فولادی ها باعث شد تا بازار امروز به شدت تاثیر منفی بپذیرد. ارائه این جدول نشان می دهد که دیگر قطعی گاز مقطعی و گذرا نیست بلکه یک ضرورت برای تامین پایداری شبکه گاز است. لذا اولویت تامین گاز برای مشترکان خانگی است. نکته بسیار مهم که فعالان بازار باید به آن توجه داشته باشند این است که قطعی گاز تقریباً به صورت گسترده طی سالهای گذشته نیز رقم خورده بود. با بررسی وضعیت فروش شرکت های فولادی پتروشیمی و سیمانی طی ۲ سال گذشته به این نتیجه می رسیم که اکثر شرکت های تولید کننده در زمستان افزایش ارزش فروش داشته اند و قطعی گاز، تاثیر با اهمیتی بر روی تولید شرکت ها نگذاشته است، کما اینکه ارزش فروش شرکت ها در زمستان به اوج رسیده بود. قطعی گاز می تواند فرصتی برای تعمیرات دوره ای شرکتها را فراهم آورد و شرکتها می توانند در این مدت از موجودی ها فروش داشته باشند تا آسیب پذیری آنها کمتر شود. نکته بعدی در این است که در جدول ارائه شده فولاد خوزستان، کاوه و هرمزگان در هیچکدام از اولویتهای محدودیت گازی نیستند. فولاد مبارکه در فاز یک شامل محدودیت نیست در فازهای بعدی مشمول محدودیتهایی خواهد بود. این فولادسازان از بزرگترین فولادسازان کشور هستند. اما متاسفانه این مساله به همراه قحطی آب در برخی استانها فشارها بر تولید را باعث شده است. قحطی آب در استان اصفهان که بسیاری از صنایع بزرگ کشور در آن قرار دارند به همراه مشکلات گازی، شرایط بسیار سختی را برای بازار نیز فراهم کرده است. افزایش شیب استهلاک سرمایه نسبت به تشکیل سرمایه در کشور به تدریج خود را در زیرساختهای کشور نشان می دهد. برای حل این مشکل امیر صباغ، معاون اقتصادی ایمیدرو، توصیه ای به دولت دارد: "ساختار دولتی وزارت نفت مانع سرمایه گذاری بالادست نفت و گاز بوده و عامل زیان سنگین در صنایع بزرگ پایین دست شامل فولاد و پتروشیمی خواهد شد. مشابه تجربه 12 هزار مگاوات توان نیروگاهی وزارت نیرو، توصیه می شود وزارت نفت با رقابتی نمودن ساختار انرژی کشور (از طریق بورس انرژی) اقدام به جذب سرمایه گذار بخش خصوصی به حوزه نفت و گاز نموده تا مشکل طی 4 سال آتی برطرف شود." پیش بینی بازار فردا اگرچه بخش بزرگی از فشار فروش در بازار امروز ناشی از ارائه جدول قطعی گاز فولادی ها بود اما به نظر می رسد بازار به تدریج با واقعیت این مساله کنار بیاید. همانطور که عنوان شد قطعی گاز سالهای پیش هم به صورت برنامه ریزی نشده وجود داشته است اما امسال به صورت برنامه ریزی شده و اولیت بندی قرار است اِعمال شود. از طرفی سوختهای جایگزین نظیر مازوت نیز راه کاری برای صنایعی همچون سیمانی ها به جهت جلوگیری از تعطیلی کوره ها می باشد. بنابراین مساله قطعی گاز در بازار امروز بسیار بزرگنمایی شده است. بررسی نمادها و صنایع نشان می دهد که بازار امروز در اشباع فروش قرار گرفت. لذا بخش بزرگی از فشار فروش بازار گرفته شد. فردا روز حساسی است و انتظار می رود بازار حمایت شده و از محدوده های 1 میلیون و 380 هزار واحدی برگشت بزند. این نقطه برابر با سقف کانال نزولی شاخص است و انتظار می رود به پایین شکسته نشود، چرا که شکسته شدن قطعی این سطح باعث صدور سیگنال نزولی در شاخص خواهد شد که می تواند شاخص را تا کف کانال نزولی پیش رو به پایین بکشد که اتفاق خوبی نیست. این سطوح به ترتیب برابر با 1 میلیون و حدوداً 340 و 1 میلیون و 300 هزار واحدی است اما همانطور که عنوان شد بازار فردا قطعاً با شوکهای افزایشی و حمایتی مواجه خواهد شد؛ هر چند پایداری آن شوکهای مثبت بستگی به مواردی نظیر روند قیمتهای جهانی یا روند قیمت گذاری دستوری صنایع خواهد داشت.

نظرها