گزارش 7 دی و پیش بینی بازار؛ تعادلی افزایشی؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز بدون تغییرات خاصی در رقم ۱ میلیون و 399 هزار واحدی متوقف شد. شاخص هم وزن اما با حدود نیم درصد افزایش به رقم 367 هزار واحد رسید. تاثیر در شاخص بوعلی و کچاد بیشترین تاثیر مثبت؛ فولاد و شستا بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 3200 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را پالایش و شستا داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را شستا و خودرو داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 130 میلیارد تومان “منفی” بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 29.500 تومان و 13.020.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 362 نماد مثبت بودند. از این تعداد 110 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 276 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 69 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش خاور و فرابورس بیشترین صف خرید و وشمال و ثقزوی بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 313 میلیارد تومان صف خرید و 314 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها حآفرین و بورس بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فملی و شستا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی 16 میلیون تومان خرید در برابر 14.1 میلیون تومان فروش بوده است. صنایع با بیشترین ورود (خروج) نقدینگی حقیقی ها حمل و نقل و داروئی بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فلزی و بانکی بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. شرایط بازار امروز بازار سهام امروز از همان ابتدای وقت با فشار عرضه مواجه شد اما با تقویت تدریجی تقاضا تمام منفی های ابتدای وقت را پس گرفت. امروز رشد شاخص هم وزن به مراتب از شاخص کل بیشتر بود، بنابراین توجه بازار به نمادهای کوچک و متوسط گردید. نمادهای مثبت و منفی در اغلب صنایع دیده می شود و نوسانات جزئی چاشنی معاملات امروز بود. در این شرایط، حقیقی ها باز هم نقدینگی از بازار خارج کردند. اما شیب آن نسبت به روز قبل کاهش داشت. نکته مهم منفی بودن تراز درآمد ثابتها بود. در عین حال امروز برای دومین روز پیاپی سرانه خرید حقیقی ها اعداد مثبتی را ثبت کرد که امیدوارانه بود. روز گذشته شاهد تداوم سیاستهای انبساطی توسط بانک مرکزی بودیم و بانک مرکزی حدود 12.4 هزار میلیارد تومان پول جدید به بازار تزریق کرده است. چرا توافق برای بازار مفید است؟ نمایان شدن سیگنالهایی جدی در خصوص حصول توافق سبب شد تا بار دیگر بحث ها پیرامون شرایط بورس بعد از توافق جدی شود. تقسیم بندی بازار به ریالی و دلاری بار دیگر در بازار طنین انداز شد. عده ای همچنان معتقدند که با حصول توافق نرخ ارز کاهش می یابد و بازار با ریزش مواجه خواهد شد. بیاییم گزاره فعلی را از این افراد بپذیریم. اما این نگاه بسیار تک بعدی است و تمام جوانب ماجرا را در نظر نمی گیرد. رشد تورمی بورس ناشی از رشد مداوم نرخ ارز، همواره پایدار نخواهد بود. حصول توافق سبب کاهش هزینه های بسیار زیادی در اقتصاد خواهد شد که منافع آن بسیار بسیار بالاتر از هزینه های احتمالی ناشی از کاهش احتمالی نرخ ارز است. در حال حاضر بسیاری از صنایع ما فرسوده است و نیاز به بروز رسانی تکنولوژی دارد و اقتصاد تاب تحمل ادامه مسیر با شرایط فعلی را ندارد. از طرفی تحریم سبب تحمیل هزینه های گزاف دیگری به شرکتها شده است. اغلب شرکتها به دلیل ماهیت دولتی بودنشان به نوعی غیرمستقیم با تحریم ها مواجه هستند یا مستقیماً تحریم شده اند. لذا اقداماتی در خصوص دور زدن تحریم ها انجام می دهند که باعث افزایش بهای تمام شده محصولات صادراتی آنها شده است. واضح است اگر این هزینه ها نباشد و شرکتها آزادانه مواد اولیه و دستگاه و تکنولوژی وارد می کنند با ظرفیت بیشتری به تولید می پردازند و از حاشیه ها دور می گردند. رانت کم شده و شفافیت افزایش می یابد. بنابراین، تقسیم بازار به ریالی و دلاری در شرایط فعلی محلی از اِعراب ندارد و تمام صنایع نیاز به رفع تحریم ها دارند. قطعی برق و گاز نیز بخش دیگری از هزینه هایی است که تحریم ها به اقتصاد تحمیل کرده است. این شرایط باعث شده است تقریباً 2 تا 3 ماه از تولید اسمی شرکتها کم شود. تحریم ها هزینه های دولت را افزایش داده و منجر به کسری بودجه شده است. این کسری بودجه سبب افزایش انتشار اوراق توسط دولت برای جبران کسری بودجه خواهد شد که نقدینگی بیشتری را می طلبد. کفاف ندادن نقدینگی موجود در اقتصاد برای خرید اوراق سبب افزایش نرخ بازدهی آن در اقتصاد خواهد شد که سبب رکود خواهد شد و بر بورس نیز تاثیر منفی خواهد گذاشت. این کسری بودجه به تدریج تمام نقدینگی در دسترس را می بلعد لذا منابع در اقتصاد کاهش می یابد و دولت به ناچار دست به استقراض غیرمستقیم یا مستقیم از بانک مرکزی می زند که نتیجه آن چیزی جز افزایش پایه پولی و تورم نیست که تاوان آن بار دیگر گریبان گیر اقتصاد خواهد شد، لذا بار دیگر نرخ ارز افزایش می یابد و اقتصاد وارد یک سیکل معیوب دیگری می شود. شرایط نرخ ارز؛ عکس از USDIRR پیش بینی بازار فردا امروز در یک اتفاق کم سابقه، ارزش صفوف خرید و ارزش صفوف فروش در پایان معاملات تقریباً یکسان بود که نشان دهنده متعادل بودن بازار است. اگرچه حجم و ارزش معاملات نسبت به دیروز کاهشی بود اما این مساله بیش از هر چیز نشان دهنده کاهش تمایل به فروش در بازار توسط حقیقی ها است. در نتیجه حقوقی ها نیز فعالیت کمتری در سمت خرید داشتند. کاهش حجم و ارزش معاملات را می توان از منظر دیگری نیز تفسیر کرد. با توجه به شرایط نقدینگی بازار که این روزها در مقادیر حداقلی خود قرار دارد شاید بازار ترجیح داده است بیش از هر چیز به سراغ نمادهایی برود که اولاً از شرایط بنیادی مناسبی برخوردار باشند دوماً آنچنان بزرگ نباشند و با نقدینگی کمتری بتوان آنها را حرکت داد. این رویه در حرکت شاخص هم وزن و درجا زدن شاخص کل نیز به خوبی قابل لمس است. شاخص کل اگرچه در محدوده های مقاومتی قرار دارد اما به نظر می رسد در حال کسب انرژی برای عبور از این نقاط است. ثبت سایه پایین در معاملات امروز شاخص کل، نوید شروعی مثبت برای فردا را می دهد. همچنان تنها نگرانی ها در خصوص کاهش حجم و ارزش معاملات است که می توان امید داشت با توجه به شرایط پیش رو افزایش یابد و بازار به تدریج بر نقاط مقاومتی فائق آید.

نظرها