گزارش 05 اردیبهشت و پیش بینی بازار؛ تعادل در 1.500؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با افزایشی جزئی به رقم ۱ میلیون و 507 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن نیز تحت همین شرایط به رقم 405 هزار واحد رسید. تاثیر در شاخص فارس و تاپیکو بیشترین تاثیر مثبت؛ وامید و پارسان بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 5200 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را خگستر و پالایش داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را خگستر و شستا داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 50 میلیارد تومان “مثبت” بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 27.770 تومان و 13.140.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 428 نماد مثبت بودند. از این تعداد 177 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 176 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 14 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. نمادهای با بیشترین صف خرید و صف فروش خکاوه و فزر بیشترین صف خرید و فلوله و کهرام بیشترین صف فروش را داشتند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 571 میلیارد تومان صف خرید و 19 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها فزر و فاراک بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و فملی و آریا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی حدود 19 میلیون تومان خرید در برابر 16 میلیون تومان فروش بوده است. شرایط بازار امروز بازار امروز پس از چند روز معاملاتی با ورود نقدینگی حقیقی ها مواجه شد. در این بین شاهد افزایش حجم و ارزش معاملات بودیم. در بازار امروز کانه های فلزی و محصولات فلزی به ترتیب بیشترین ورود نقدینگی حقیقی ها را داشتند. خودروسازان و سرمایه گذاری ها نیز مقادیر متنابهی نقدینگی هوشمند را جذب کردند. در آن سو اما صندوق های با درآمد ثابت، فرآورده های نفتی، چند رشته ای صنعتی، فلزات اساسی، شیمیایی ها و بانکی ها به ترتیب بیشترین نقدینگی خروجی از بازار را ثبت کردند. سهام به عنوان وثیقه در نظر گرفته می‌شود. در همین زمینه مجید عشقی؛ رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به تعامل با سازمان ثبت اسناد و املاک کشور گفت: “وثیقه قرار دادن دارایی‌های فیزیکی زمان‌بر است اما توثیق سهام به صورت الکترونیکی و فقط با طرح درخواست از سوی سازمان ثبت اسناد و املاک کشور برقرار می‌شود.” پیش بینی بازار انتظارات نسبت به اصلاح بازار امروز نیز در بازار دیده می شد. طیف بزرگترها امروز هم معاملاتی متعادل و متمایل به منفی را رقم زدند؛ در آن سو اما کوچک و متوسط ها معاملاتی متعادل و متمایل به مثبت را رقم زدند. لذا نوعی تعادل در کلیت بازار به چشم می خورد. اما نیمه دوم شرایط به مراتب بهتری را تجربه کردیم. رِنج های مثبت در فلزات اساسی و خودروسازان شرایط معاملاتی بازار را بهبود بخشید. اخباری از احتمال حذف عوارض صادراتی محصولات فولادی ها شنیده می شد که تاثیر به سزایی در این رِنج های مثبت داشت. قرار است امروز در جلسه کارگروه مدیریت بازار وزارت صمت، انتقادات وارده به عوارض صادراتی زنجیره فولاد مورد بررسی قرار می‌گیرد و احتمالاً حذف عوارض صادراتی مقاطع طویل و تخت فولادی و همچنین کاهش دو پله‌ای میزان عوارض صادراتی شمش، اسلب، آهن اسفنجی و سایر محصولات زنجیره فولاد به تصویب برسد. باید منتظر ماند و دید در عمل چه اتفاقی رخ خواهد داد. پیشتر نیز امیر صباغ، معاون اقتصادی ایمیدرو خبر از احتمال حذف عوارض صادراتی میلگرد داده بود: “یکی از دلایل توجیهی تصویب عوارض صادراتی توسط ستاد تنظیم بازار دولت که وزیر محترم راه و شهرسازی نیز عضو آن است، تقاضای بزرگ پروژه مسکن ملی در نیمه اول 1401 بود که فعلا خبری از آن حداقل روی تابلوی بورس کالا نیست. اخیراً صمت طی مکاتبه ای با وزارت راه اخطار کرده که در صورت تداوم تاخیر در سفارش گذاری، امکان تامین مصالح در فصل تابستان وجود ندارد … موجودی انبارهای میلگرد کشور فعلاً در محدوده 3.6 میلیون تن بوده و کفاف 5 ماه نیاز کشور را در حال عادی تامین کرده و بدون مسکن ملی، ستاد تنظیم بازار دولت احتمالاً برخی ردیفهای دیگر شامل میلگرد را از پرداخت عوارض معاف خواهد کرد.” اینکه توان صادراتی یک کشور و صنعت را معطل پروژه ای کنیم که هنوز تقاضا برای آن وجود ندارد بسیار عجیب است. تجربه نیز نشان داده است سیاستهای اینچنینی همواره محکوم به شکست بوده است اما در سنوات گذشته و همگام با بحران ارزی در کشور بارها این نوع محدودیتها اجرا شده است. به هر حال امروز نوسانات بازارهای جهانی نیز همگام با بازگشایی این بازارها ادامه دارد. بدتر شدن شرایط همه‌گیری کرونا در چین نگرانی در مورد کاهش تقاضا در دومین اقتصاد بزرگ دنیا را افزایش داده ‌است. سیاست کرونای صفر این کشور نگرانی سرمایه‌گذاران درمورد اختلال در زنجیره‌های جهانی عرضه و تقاضا را بالا برده ‌است. تمایل سرمایه‌گذاران به یافتن یک سرمایه‌گذاری ایمن باعث بالا رفتن ارزش دلار شده ‌است. مقامات شانگهای در راستای مبارزه با شیوع کرونا، حصارهایی در اطراف ساختمان‌های مسکونی کشیده ‌اند که باعث اعتراض عمومی بر سر قرنطینه ‌هایی شده که بیشتر جمعیت 25‌ میلیونی شهر را در داخل خانه‌ها نگه داشته ‌است. نگرانی در مورد شرایط چین بر قیمت نفت هم تاثیر گذاشته و آن را به پائین‌تر از 100 دلار در هر بشکه رسانده‌ است که به عاملی در جهت فشار بورس تهران نیز عمل کرده است. جروم پاول، رییس خزانه‌داری آمریکا هم از احتمال افزایش نیم ‌درصدی نرخ بهره در اجلاس آینده این بانک در ماه مه خبر داد. درباره اثرات افزایش نرخ بهره و نتایج آن روز گذشته تا حدی صحبت شد. گزارشاتی نیز از کاهش قیمت فولاد و سنگ آهن چین مخابره شده است. گفته می شود بازار فولادسازان چینی نیز در بحبوحه نگرانی ها در مورد تقاضا با بدتر شدن شیوع کووید-19 با سقوط مواجه شده است. طبق اعلام انجمن آهن و فولاد چین، مصرف ظاهری فولاد در چین در سه ماهه اول سالانه 9.5 درصد کاهش یافته است و به 235 میلیون تن رسیده است. در حالی که خودروسازان همچنان در انتظار آگهی مزایده بلوک دولتی خودرو و سایپا هستند امروز این گروه متعادل بودند. ارزشگذاری این دو نماد به دلیل گستردگی دارائیها کمی به درازا انجامیده است. به هر حال اما پایان اردیبهشت به عنوان یک ضرب الاجل در بازار در این خصوص شناخته می شود. اما عده بسیاری از تحلیلگران بازار معتقدند که علیرغم این بوق و کرناها و ارزشگذاری ها، نهایتاً این قیمت تابلو سهام خودروسازان است که تعیین کننده اصلی قیمت نهایی بلوکها خواهد بود. حال پرسشی که مطرح است این است که علیرغم نقش تعیین کننده قیمت تابلو سهام خودروسازان، دلایل این نوع ارزشگذاری ها و صَرف وقت و هزینه زیاد چه می تواند باشد؟ واقعیت این است که ارزشگذاری به شدت به مفرضات آن وابسته است و همچنین روشهای مختلفی برای این فرآیند وجود دارد. لذا ارزشگذاری از منظر چند نفر می تواند نتایج متفاوتی را رقم بزند. اما در اکثر موارد قیمت تابلو به اضافه پرمیموم آن می تواند بینش صحیح تری از ارزش یک شرکت را نمایان سازد. اصولاً ارزشگذاری با استفاده از قیمت تابلو معاملاتی نیز خود نوعی روش ارزشگذاری است که می تواند به اما و اگرها در خصوص ارزشگذاری بلوک ها تا حد زیادی پایان دهد. لذا سرانجام بسیاری از ارزشگذاری ها در عالم واقعت به تابلو معاملاتی سهام باز می گردد و قیمت تابلو معاملاتی به عنوان لنگر قیمتی در بسیاری از ارزشگذاری ها نقش ایفا می کند. اینک افزایش نرخ ها در اقتصاد به خدماتی ها رسیده است. امروز مجوز افزایش نرخ کرایه حمل در سال ۱۴۰۱ به دلیل تورم منتشر شد. در این نامه حمل و نقل جاده ایی؛ ۳۵ درصد، حمل و نقل مسافر؛ ۳۰ درصد، حمل و نقل ریلی؛ ۲۵ درصد و حمل دریایی و خدمات بندری؛ ۴۰ درصد مشمول افزایش نرخ شدند. نمادهای مربوطه از جمله صنایع حمل و نقل امروز سبزپوش ظاهر شدند. روز گذشته نیز افزایش نرخ یوتیلیتی ها خبرساز شد. گزارشاتی از افزایش نرخ شوینده ها و لبنیاتی ها بعد از ماه مبارک رمضان شنیده می شود. به هر حال اگرچه از این افزایش نرخ ها گریزی نیست اما اگر این افزایش نرخ ها با تاخیر بیشتری رخ دهد موجب از دست رفتن زمان طلایی و کاهش حاشیه سود شرکتها خواهد شد. افزایش تولیدی که منجر به فروش گردد، یک راه کار جبران کاهش حاشیه سود شرکتهاست. اما گران شدن محصولات ممکن است سبب کاهش فروش گردد. لذا تعادل در افزایش نرخ ها ضروری است. همچنان انتظارات تورمی در اقتصاد بحران زده ایران بالاست. لذا قیمت سهام که همواره از تورم بهره برده است این بار نیز از قافله ها عقب نمانده است و خریداران اجازه عرض اندام به فروشنده ها نمی دهند. لذا اگرچه بازار سهام فعلاً بنا به دلایلی که ذکر شد تمایل به افزایش تند و تیز ندارد اما به هیچ وجه تمایلات کاهشی نیز از خود نشان نمی دهد. این شرایط البته مطلوب نوسان گیران نیست و به اصطلاح نوسانگیران را از بازار جا خواهد گذاشت. در این شرایط سیاست خرید و صبوری بهتر جواب می دهد. به هر حال بازار در مرز روانی 1 میلیون و 500 هزار به سر می برد. معاملات یکی دو روز پیش رو می توان برای بازار تعیین کننده باشد. چنانچه شاخص زیر 1 میلیون و 500 هزار بسته شود در قدم اول حمایت 1 میلیون و 480 هزار پیش روی بازار است. چنانچه در آن نقاط شاهد حمایت از بازار باشیم موج صعودی بعدی شاخص را تا حداقل 1 میلیون و 580 هزار رشد خواهد داد. اما اصلاح بیشتر بازار اگرچه با احتمال بسیار ضعیفی همراه است اما می تواند بازار را با الگوی برگشتی سقف همراه کند. بنابراین معاملات این روزهای بازار از اهمیت زیادی برخوردار است.

نظرها