گزارش 27 اردیبهشت و پیش بینی بازار؛ عبور از مقاومتی مهم؟!

تکمیل این اپیزود

اگر مهمان یا اسپانسری جا افتاده، از فهرست موجود انتخاب کن یا نام تازه‌ای پیشنهاد بده. پیشنهادها بعد از بررسی مدیر عمومی می‌شوند.

متن منتشرشده توسط پادکستر

توضیحات اپیزود

تغییر شاخصهای امروز شاخص کل و شاخص هم وزن شاخص کل بورس، امروز با افزایشی حدود 1 و نیم درصدی به رقم ۱ میلیون و 606 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن اما با کاهش حدود نیم درصدی به رقم 447 هزار واحد رسید. تاثیر در شاخص پارس و کگل بیشترین تاثیر مثبت؛ شپنا و خودرو بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند. ارزش معاملات خرد در محدوده 7700 میلیارد تومان قرار گرفت. بیشترین ارزش معاملات خرد را فولاد و پالایش داشتند. بیشترین سهام پر تراکنش را آسیا تک و شستا داشتند. روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها حدود 230 میلیارد تومان “منفی” بود. نرخ ارز و سکه به ترتیب در محدوده 30.070 تومان و 13.950.000 تومان قرار گرفتند. تعداد نمادهای مثبت و منفی در پایان معاملات امروز 250 نماد مثبت بودند. از این تعداد 88 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 392 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 66 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند. ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش امروز 712 میلیارد تومان صف خرید و 278 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد. نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها حگهر و کچاد بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و سپید و دارایکم بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند. میانگین سرانه خرید و فروش هر کد حقیقی حدود 19 میلیون تومان خرید در برابر 11 میلیون تومان فروش بوده است. شرایط بازار امروز در بازار امروز ارزش معاملات رشد محسوسی داشت و شاهد ثبت رتبه سوم ارزش معاملات خرد در 6 ماه اخیر بودیم. برآیند ورود و خروج نقدینگی از بازار امروز منفی بود. به ترتیب گروه های کانه های فلزی، شیمیایی، سرمایه گذاری ها و حمل نقلی ها ورود نقدینگی حقیقی ها را ثبت کردند. در آن سو صندوق های با درآمد ثابت، زراعت، چند رشته ای صنعتی و بیمه ای ها خروج پول داشتند. پیش بینی بازار معاملات امروز بازار بر دو بخش تقسیم شده بود. با اینکه نمادهای بزرگ و شاخص ساز بازار از جمله در گروه فلزات اساسی و کانه های فلزی با افزایش تقاضا و صفوف خرید همراه شدند در آن سو نمادهای کوچکتر بازار از جمله گروه های موسوم به کالاهای اساسی با فشار عرضه ها دست و پنجه نرم کردند. اما به طور کلی هر چه می گذشت شرایط بازار بهتر می شد. چرخش نقدینگی از مهمترین ویژگی های بازار امروز بود. بازگشایی پارس در درصدهای مثبت توانست شاخص را تا محدوده های حساس 1 میلیون و 600 هزار واحدی رشد دهد. با توجه به شرایط بازار امروز رفتار بازار فردا می تواند نقش تعیین کننده ای در ادامه یا تضعیف روند داشته باشد. اما به طور کلی انتظار افت چندانی وجود ندارد. به طور کلی چندین عامل در رفتار امروز بازار نقش داشت. در ابتدا به موضوع تشدید عرضه ها در گروه های کالاهای اساسی می پردازیم سپس از دلایل تشدید تقاضا در گروه های بزرگتر خصوصاً فلزات اساسی صحبت خواهیم کرد. فعالان بازار معتقدند که رشد اخیر در نمادهای گروه های کالاهای اساسی انگیزه زیادی را برای سیو سود و شناسایی آن در بین سرمایه گذاران ایجاد کرده بود. اما بنیادکاران بازار معتقدند که شفاف سازی های اخیر در گروه های کالاهای اساسی به مذاق آنها خوش نیامده است. به اعتقاد این تحلیلگران در این شفاف سازی ها افزایش بهای تمام شده در تناسب با افزایش مبلغ فروش نبود. به عنوان مثال غبشهر عنوان داشته که میزان رشد قیمت محصولات که توسط سازمان حمایت تعیین می‌شود کمتر از رشد نرخ ماده اولیه است. مشابه چنین شفاف سازی را از سیمرغ نیز شاهد هستیم. برخی دیگر نیز کاهش مصرف و کاهش تقاضای محصولات در بازار را یک عامل کاهش فروش ارزیابی کردند. اما در واقعیت باید در نظر داشت که چنین گمانه هایی در حال حاضر بسیار بدبینانه است. چرا که تجربه ثابت کرده است شرکتها در ارائه پیش بینی ها خصوصاً پیش بینی بهای تمام شده بسیار محافظه کارانه عمل می کنند. در عالم واقعیت نرخ های فروش عموماً بالاتر از نرخ های اعلامی خواهد بود. به عنوان مثال صنعت قند و شکر یکی از صنایع مهم در جهان است. از آن جا که میزان تقاضای این محصولات در جهان همواره افزایش دارد، میزان عرضه می تواند در تعیین قیمت تاثیر بیشتری داشته باشد. وضعیت آب و هوایی، خشکسالی، باران های سیل آسا، سطح زیر کشت و … می توانند طرف عرضه را تحت تاثیر قرار دهند. صنعت قند و شکر و قیمت محصولات آن در ایران کاملا به صورت دولتی است و با توجه به جایگاه شکر در سبد محصولات غذایی خانوار معمولا کنترل زیادی در این صنعت اعمال می شود. دولت هر ساله نرخ چغندر و همچنین با استفاده از مکانیزم تعریف شده، نرخ شکر را نیز تعیین می کند. آخرین قیمت مصوب چغندر برای خرید توسط شرکت ها در سال 1401، برابر با 17.000 ریال و آخرین نرخ فروش شکر توسط کارخانه ها نیز 180.000 ریال تعیین شده است. از آن جایی که عیار چغندر مورد استفاده و هزینه های حمل مواد اولیه تا درب کارخانه برای شرکت ها متفاوت است، بررسی این نکات برای شرکت های این گروه می تواند ملاک مناسبی برای پیش بینی عملکرد شرکت ها باشد. در این گروه قهکمت که با ظرفیت مصرف چغندر روزانه 3000 تن یکی از شرکت های بزرگ تولید کننده شکر در ایران است؛ 35 درصد از کل تولید قند چغندری کشور را بر عهده دارد. تحلیل کارشناسان نشان می دهد با توجه به افزایش نرخ های صورت گرفته در سال جاری و حتی سال آتی؛ حاشیه سود خالص و ناخالص شرکت نه تنها کاهش نخواهد یافت، بلکه افزایش را نیز نشان می دهد. سود آوری شرکت نیز رشدی است. بنابراین نباید تمام صنایع و شرکتها را با یک دید نگاه کرد و تحلیل در این زمینه کارگشاست. بنابراین به نظر می رسد کلیت نمادهای کوچکتر بازار مشکل آنچنانی از لحاظ سودسازی ندارند و منفی های این روزها در این گروه پولبک به نقاط مقاومتی شکسته شده در شاخص هم وزن می باشد. اخیراً شاخص هم وزن توانسته بود محدوده های مقاومتی خود را در 436 هزار واحدی را بشکند اما سقف سال 1400 شاخص هم وزن 474 هزار واحد می باشد که می تواند به عنوان یک مقاومت بعدی نقش ایفا نماید. نهایتاً سقف کلی این شاخص در محدوده 540 هزار واحد می باشد که در تابستان 99 زده شده بود. اما در بزرگتر ها نیز که امروز موفق به شکست محدوده 1 میلیون 600 هزار واحدی شدیم اتفاق بسیار مهمی را ثبت کردیم. در این گروه ها تمرکز بازار بر مجامع است. در همین زمینه کامودیتی نوشت: “در بازار شایعاتی در خصوص افزایش چشم گیر DPS دو نماد فولاد و فملی رد و بدل می شود … این موضوع به آزادسازی سهام عدالت و افزایش اختیار درصد سهامدارانی است که اعتقاد به توزیع سود بالاتر در این دو مجموعه دارند و عامل ورود سرمایه گذاران و یکی از دلایل حجم های خرید بالا در معاملات است. همچنین تغییر در نحوه بازارگردانی نمادهای بزرگ نیز به منظور جلوگیری از تضعیف روند و تقویت تقاضا از مهمترین اقدامات این روزهای در این نمادهاست که سبب افزایش محسوس حجم معاملات آنها گردیده است.” در بازارهای جهانی نیز همگام با تضعیف شاخص دلار شاهد بهود اندکی در روند کامودیتی ها بودیم. اما عامل اصلی نوسانات داده های چین بود. قیمت نفت خام در روز گذشته پس از اینکه داده های اقتصادی میزان تأثیر قرنطینه چین بر فعالیت های اقتصادی را آشکار کرد، تحت فشار قرار گرفتند. شاخص تولید صنعتی و هزینه های مصرف کننده در ماه آوریل به بدترین سطح از زمان شروع همه گیری کاهش یافته است. سه بخش کلیدی از داده‌های اقتصادی چین همگی در ماه آوریل کمتر از انتظارات بودند و بر آسیب‌های ناشی از قرنطینه‌های طولانی که شانگهای و دیگر مراکز بزرگ جمعیتی را برای از بین بردن کرونا آزار داده، تأکید می‌کنند. دارایی های چینی این خبر را بد دانستند به طوری که شاخص شانگهای شنژن CSI 300 حدود 0.8 سقوط کرد و یوان با 0.2 درصد کاهش به 6.8072 رسید. قیمت مس جهانی در 300 روز گذشته در درون یک کانال صعودی میان 11,000 و 9,000 دلار در حال نوسان بوده است. اکنون قیمت بار دیگر به کف این کانال رسیده و احتمال شروع رالی از این محدوده دور از ذهن نیست. چین نیز به زودی محدودیتهای قرنطینه ای خود را برطرف می کند و انتظار می رود آمارها و شاخصها در حوزه چین بهبود یابد. انتظار می رود به زودی و در اوایل خرداد ماه مزایده بلوک خودروسازان علنی گردد. پیشتر نرخ هایی غیررسمی در این خصوص منتشر شده بود که عنوان گردید. اما مطلب بسیار مهمی از خریداران جدید خودروسازان به گوش می رسد. در همین زمینه کامودیتی نوشت: “در هفته جاری مذاکراتی بین دولت و کنسرسیوم شرکتهای بزرگ معدنی و فولادی … به منظور خرید الباقی سهام دولت در دو شرکت ایران خودرو و سایپا صورت گرفته و اطلاعاتی نیز بین دو مجموعه مبادله شده که در دست بررسی است. دولت در حال مذاکره با چند کنسرسیوم دیگر از سایر بخشها نیز به منظور فروش سهم خود در این دو خودروساز است.” برخی از فعالان بازار معتقدند که این اقدام ممکن است به دلیل رفتار حقوقی هایی نظیر صندوق فولاد باشد و دولت بهانه خوبی برای جایگزین کردن مدیریت خودروسازان از دست این نوع صندوق ها پیدا کرده است تا آنها نیز نقدینگی را به دست بیاورند. اما گروه معدنی و فلزی که پیش تر در پروژه های زیرساختی برقی و آبی و گازی وارد شده اند اینک چرا باید جور صنعت خودروسازی را نیز بکشند. این پرسشی است که ذهن سرمایه گذران را درگیر کرده است. اخیراً منتشر شده بود که شرکتهای معدنی و فلزی، پتانسیلهای بهتری برای سرمایه گذاری در سایر صنایع و طرحها وجود دارد و در قالب مگا صندوق 500 هزار میلیارد تومانی در حال مذاکره با دولت هستند. امیر صباغ، معاون اقتصادی ایمیدرو معتقد است: “طبعاً شرکتهای معدنی علاقه ای به خودرو ندارند و به دنبال مدیریت این ریسک خواهند بود (دوری از ریسک و یا توزیع آن و یا انتقال آن و … قیمت قابل مذاکره است، ولی مهم زیان انباشته این شرکتها هستند و تعهدات آتی که قابل تصور نیست. قرار شده اطلاعات تکمیلی به شرکتها ارایه کنند تا بررسی شود.”

نظرها